130/30 ფონდების საფუძვლები
ტრადიციული ფონდები 130/30 ფონდები
ტრადიციული სააქციო კაპიტალის ფონდი ფლობს ფსონის მმართველს ფონდების მმართველობასთან შედარებით. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფონდის მენეჯერმა შესაძლოა Microsoft- ის აქციების შეძენა შეძლოს, რადგან მან მიაჩნია, რომ Microsoft- ს შიდა კაპიტალურობის ინდექსის ინდექსს აუვლის, როგორიცაა S & P 500.
თუ იგივე მენეჯერი გადაწყვეტს, რომ Microsoft არის lousy საინვესტიციო, მენეჯერი შეიძლება მხოლოდ გაყიდოს საფონდო თუ ისინი ამჟამად ფლობენ მას.
აქ არის განსხვავება ტრადიციული ურთიერთდახმარების ფონდსა და 130/30 ფონდს შორის. თუ 130/30 ფონდის მენეჯერად მიიჩნევენ, Microsoft არის lousy investment, მათ შეუძლიათ გაყიდონ მოკლევადიანი. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მათ შეუძლიათ გაყიდონ საფონდო აქციების ფლობის გარეშე - სტრატეგია, რომელიც ინვესტორებს შეუძლიათ გამოიყენონ ისარგებლოს საფონდო ფასის დაცვით. ასე რომ, 130/30 ფონდის მენეჯერი შეუძლია მიიღოს გადაწყვეტილება ფულადი სახსრების შეძენისა და ფულის გაყიდვის გადაწყვეტილების მისაღებად (ტრადიციული ფონდის მენეჯერის მიმართ, რომელიც მხოლოდ მარაგის გაყიდვას ფულს არ კარგავს).
130/30 ფონდების სტრუქტურა
130/30 ფონდი იქნება გრძელვადიანი (საკუთარი) პორტფელის 130% -იანი წილი, რაც იწყება ფონდის ინვესტორთა აქტივების 30% -ს (მაგალითად, Microsoft- ის ზემოთ).
მოდით შევხედოთ მარტივი მაგალითის გააზრება 130/30 ფონდების კონცეფციას:
- ფონდს აქვს 1 მილიონი აშშ დოლარის აქტივები, რომელთათვისაც ის ყიდულობს $ 1 მილიონ ფასიანი ქაღალდს (100% ხანგრძლივი).
- ფონდი ატარებს 300,000 აშშ დოლარის ღირებულების ფასიანი ქაღალდებს და ყიდის ამ ფასიანი ქაღალდებს (30% მოკლე).
- მოკლევადიანი გაყიდვებიდან მიღებული შემოსავალი გამოიყენება 300,000 აშშ დოლარის დამატებითი ფასიანი ქაღალდების (30%) შეძენაზე.
- ფონდს აქვს $ 1.3 მილიონი ფასიანი ქაღალდი (130% ხანგრძლივი), ხოლო 300,000 აშშ დოლარი (30% მოკლე).
- ახლა ჩვენ გვაქვს 130/30 ფონდი.
130/30 ფონდების მოზიდვა
130/30 ფონდის სტრუქტურა განსაკუთრებით საინტერესოა აქტიური ფონდის მართვაზე, რომელიც მიიჩნევს, რომ ის / დაამატებს ღირებულებას ინდივიდუალური აქციების კრეფა და არჩევის გზით. მაგალითად, ტრადიციული ფონდის მენეჯერს შეუძლია აირჩიოს აქციები, რომლებიც მიიჩნევენ, რომ გაზრდის ღირებულებას - პორტფელის 100% ინვესტირებას მათ საფონდო შერჩევებში. მეორეს მხრივ, 130/30 ფონდის ფონდის მენეჯერი ასევე 100% -იანი ბაზარია, მაგრამ საინვესტიციო გადაწყვეტილებებს პორტფელის აქტივების 160% აქვს.
როგორ მიაღწევენ ისინი 100% -იან ბაზარს ბაზარზე და საინვესტიციო გადაწყვეტილებებს პორტფელის აქტივების 160% -ით? როგორც ზემოთ მოყვანილ მაგალითში, ფონდის მენეჯერი გადაწყვეტს, რომ ფონდის აქტივების 130% ღირებულების აქციების შეძენა გადაწყვიტოს და ფულადი სახსრების 30% ღირებულების მოკლე აქციები. ბაზარზე ფონდის ექსპოზიცია 130% დადებითი და 30% უარყოფითია, რომელიც ბადე 100% -მდე აქვს და მან აქტიური გადაწყვეტილებები მიიღო პორტფელის 160% -ს (130% გრძელი, 30% მოკლე).
130/30 ფონდების რისკები
ვინ უკეთესად განსაზღვრავს 130/30 ფონდის რისკს, ვიდრე ფონდს, რომელიც სტრუქტურას ათავსებს? JP Morgan Asset Management- ის ვებ-გვერდიდან: "არ არსებობს გარანტია იმისა, რომ გრძელ და მოკლე პოზიციების გამოყენება წარმატებული იქნება ფონდის მიერ ეროვნული საფონდო ბაზრის მოძრაობის, კაპიტალიზაციის, სექტორის ან სხვა რისკის ფაქტორების ფონზე.
გრძელვადიან და მოკლე გაყიდვებში ჩართული პორტფელის ინვესტიცია შეიძლება ჰქონდეს უმაღლესი პორტფელის ბრუნვის განაკვეთები. ეს სავარაუდოდ გამოიწვევს დამატებით საგადასახადო შედეგებს. მოკლე გაყიდვები გულისხმობს გარკვეულ რისკებს, მათ შორის, მოკლევადიანი პოზიციების გაშუქებასთან დაკავშირებულ დამატებით ხარჯებს და შეუზღუდავი ზარალის შესაძლებლობას გარკვეული მოკლე იყიდება პოზიციებზე. "
გჭირდებათ 130/30 ფონდები?
ასე რომ, ვინ ნამდვილად სჭირდება 130/30 ფონდს? არის თუ არა ეს 130/30 ფონდი სტრუქტურა უფრო მეტად ჰეიპისა და ჰოოპლას ურთიერთდახმარების ფონდისთვის?
მოკლედ, 130/30 ფონდები თავიანთი სტაჟირების ეტაპზეა. მიუხედავად იმისა, რომ რამდენიმე 130/30 ფონდი დაფუძნდა 2004 წელს, 130/30 ფონდის უმრავლესობა 5 წელზე ნაკლებია. ძალიან ადრეა ვუთხრა.
თუმცა, თუ თქვენ მწამს ინდექსის ფონდში ინვესტირებას (ან პასიურად მოახერხა ინვესტირება), მაშინ ეს 130/30 ფონდის მფლობელი იქნებოდა.
მიღება longs და შორტები ორივე უფლება, იქნება სასწაული - ინდექსის შეიძლება lament.
ერთობლივი ფონდის ყიდვის დაწყებამდე, ინვესტორები უნდა დარწმუნდნენ, რომ მათი საინვესტიციო მიზნებია .