ბალანსის ანალიზის ძირითადი მიზანია განსაზღვროს თუ არა კომპანია ფინანსურად ძლიერი და ეკონომიკურად ეფექტური. პირველი ბალანსი ჩვენ ვაპირებთ შევხედოთ არის სრულყოფილი მაგალითი ორივე. ეს შეიძლება მოიძებნოს Microsoft- ის 2001 10K განცხადებაში.
სწრაფი შენიშვნა Microsoft- ის ბალანსზე
ანალიზის დაწყებამდე, გაითვალისწინეთ, რომ ბალანსის უმეტესობისგან განსხვავებით, უახლესი წელიწადი უკიდურესად მარჯვენა მხარეს არის გაბედული.
ეს სვეტი ხაზს უსვამს, ასე რომ თქვენ დარწმუნებული უნდა იყოთ, რომ სწორი მოღვაწეები გადახედეთ.
დამატებითი პუნქტი: როდესაც კომპანიები თავიანთ ბალანსს ათავსებენ, ისინი ტენდენციურად გამოდიან 000-იანი წლების ბოლოს, რათა გადაარჩინონ სივრცე. თუ ხედავთ ბალანსის ზედა ნაწილში, რომ ნომრები "ათასზე" ითარგმნება, "000" დაამატოთ ფაქტობრივი თანხის პოვნა (ანუ 10 დოლარში 10 დოლარი იქნება $ 10,000). თუ მილიონობით ანგარიშზე ნათქვამია ბალანსი, თქვენ უნდა დაემატოს "000 000" (ანუ $ 10 მილიონზე გათვლილი იქნება $ 10,000,000).
გაითვალისწინეთ, რომ ჩვენ ვიზრუნებთ ფისკალური ბალანსის შესახებ 2001 წლის ივნისის მდგომარეობით. ეს ინფორმაცია შეიძლება იყოს განსხვავებული, როდესაც მიდიხართ Moneycentral, Yahoo !, TheStreet- ზე, რადგან ისინი გამოიყენებენ უახლეს მონაცემებს. ამ ანალიზის მიზანი არ არის იმის გაგება, თუ რა უნდა იყიდოს, არამედ გაჩვენოთ ბალანსის ანალიზის პროცესი.
ფულადი პოზიცია
პირველი, რაც შეამჩნევთ არის ის, რომ Microsoft- მა $ 31.6 მილიარდი ფულადი სახსრები და მოკლევადიანი ინვესტიციები მიიღო.
ეს არ ნიშნავს ბევრად იმას, თუ არ შევადარებთ კომპანიას დავალიანების გასარკვევად, თუ ის ფულს იძენს. დაბალანსება ქვემოთ ბალანსი და ვეძებთ ნებისმიერი გრძელვადიანი ვალი. თქვენ შეამჩნევთ, რომ არ არის ჩანაწერი მისთვის. ეს არ არის შეცდომა; Microsoft არ აქვს გრძელვადიანი ვალი.
არ მიიღოთ ძალიან აღელვებული. გახსოვდეთ, რომ ზოგიერთი ბიზნესის დაფინანსების ყოველდღიური ოპერაციების მოკლევადიანი სესხების (იფიქრეთ ჩვენს დეპარტამენტის მაღაზიაში აღმასრულებელი შობა ნაწილი 10).
თუ Microsoft იყენებს მოკლევადიანი ვალის გადარჩენას, შეამოწმეთ მიმდინარე ვალდებულებები. 2001 წელს, Microsoft- ის მიმდინარე ვალდებულებების მთელი ღირებულება $ 11,132 იყო. შეადარეთ, რომ კომპანიას აქვს $ 31.6 მილიარდი ფულადი სახსრები. აქვს თუ არა მას საკმარისი ფული, რომ გადაიხადოს მისი დავალიანება? აბსოლუტურად. Microsoft- ის ბალანსს აქვს 3x ფულადი სახსრები, რომლებიც აუცილებელია მიმდინარე ვალდებულებების და გრძელვადიანი დავალიანების გადახდაზე. ეს არ არის გაანგარიშებისა მისაღები და სხვა აქტივები. დარწმუნებული ხართ, რომ კომპანია არ არის გაკოტრებისკენ მიმავალი საფრთხე.
სამუშაო კაპიტალი
მოდით გამოვთვალოთ კომპანიის სამუშაო კაპიტალი. მიიღეთ მიმდინარე აქტივები ($ 39,637) და გამოათავისუფლეთ მიმდინარე ვალდებულებები ($ 11,132). პასუხი არის $ 28,505. Microsoft- მა 28.5 მილიარდი დოლარი შეადგინა.
საბაზრო ფურცლის ქვედა ნაწილის სანახავად, კაპიტალის თითო კაპიტალის პოვნა. თქვენ ნახავთ, რომ არსებობს 5.383 მილიარდი აქციები. მიიღეთ კაპიტალი 28.5 მილიარდი დოლარი და გაყოფა 5.383 მილიარდი აქციებიდან. პასუხი, 5.29 აშშ დოლარი, არის სამუშაო კაპიტალის თითო წილის ოდენობა.
თუ თქვენ შეიძენთ Microsoft- ის საფონდო ერთ აქციაზე 5.29 აშშ დოლარს, თქვენ მიიღებთ ყველა კომპანიის ფიქსირებულ აქტივებს ( უძრავი ქონება , კომპიუტერები, გრძელვადიანი ინვესტიციები და ა.შ.) ყოველწლიურად მოგება / მოგება ყოველწლიურად, სანამ მარადისობა უფასოდ!
კომპანია, ალბათ, არასდროს ვაჭრობს იმას, რომ დაბალია, მაგრამ ყოველთვის უნდა შეინარჩუნოთ ბიზნესი. ზოგჯერ, განსაკუთრებით სერიოზული ეკონომიკური კრიზისის დროს, თქვენ იხილავთ კომპანიებს საბრუნავი კაპიტალის გაყიდვით.
სამუშაო კაპიტალი თითო დოლარი გაყიდვები
ჩვენ განვახორციელეთ სამუშაო კაპიტალი 28,505 მილიარდი დოლარით. Microsoft- ის შემოსავლის თანახმად, ჯამური შემოსავალი (იგივე გაყიდვები) 25.296 მილიარდი დოლარი შეადგინა. გაყიდვების დოლარის მიხედვით სამუშაო კაპიტალის ფორმულის შემდეგ, ჩვენ გამოვა 1.12 (ან 112%). ეს ნიშნავს, რომ Microsoft- ი უფრო საბაზრო კაპიტალია, ვიდრე გასული წლის გაყიდვები. თუ გახსოვს გაკვეთილი, მწარმოებლები მძიმე ტექნიკის მოითხოვს ყველაზე საბრუნავი და სპექტრი 20-25%. 112% ფიგურაა გადაჭარბებული ვინმეს სტანდარტების მიხედვით. მთავარი საზრუნავი არ უნდა იყოს ფინანსური უსაფრთხოება, მაგრამ ეფექტურობა.
რატომ არ აყენებს Microsoft ამ ფულს?
მიმდინარე თანაფარდობა
მიმდინარე თანაფარდობა უნდა იყოს მინიმუმ 1.5, მაგრამ არა უმეტეს 3 ან 4. Microsoft- ის ამჟამინდელი აქტივების აღება და მიმდინარე ვალდებულებების გამიჯვნა, ჩვენ ვსაზღვრავთ პროგრამული კომპანიას ამჟამად არსებული 3.56. თუ ბიზნესი დაზოგავს რესურსებს, ახალი პროდუქციის წარმოება, ახალი საწარმოო ობიექტების შექმნა, დავალიანების გადახდა ან აქციონერთათვის დივიდენდი გადაიხადოს, ეს თანაფარდობა ჩვეულებრივ მიუთითებს იმაზე, რომ მენეჯმენტი არ იყენებს ნაღდ ფულს ძალიან ეფექტურად.
სწრაფი თანაფარდობა
სწრაფი კოეფიციენტის გამოსათვლელად, ჩვენ სწრაფი აქტივების აღება და მათი ვალდებულებების გაყოფა გვაქვს. თუ თქვენ შეისწავლეთ Microsoft- ის მიმდინარე აქტივები, შეამჩნევთ, რომ არ არის ინვენტარიზაციის ჩანაწერი. თქვენ იცით, რომ Microsoft- ი ყიდის პროგრამულ უზრუნველყოფას, რაც იმას ნიშნავს, რომ მისი პროდუქცია შეიცავს ინფორმაციას; მას არ სჭირდება ინვენტარიზაცია. როგორც კი მომხმარებელს შეუკვეთავს ბრძანება, კომპანიას შეუძლია მისი პროგრამა ჩაანაცვლოს CD-ROM ან DVD- ში და იმავე დღეს ჩაანაცვლოს. იმის გამო, რომ არ არსებობს ინვენტარი, არ არსებობს რისკის ან მოპოვების რისკი.
ინვენტარი არის ის, რაც იწვევს ყველაზე დიდ განსხვავებას მიმდინარე და სწრაფ თანაფარდობას შორის. სწრაფი თანაფარდობა მიზნად ისახავდა კომპანიების დაუყოვნებელი რესურსების გაზომვას ამჟამინდელი ვალდებულებებისგან. თითქმის ყველა Microsoft- ის რესურსები უკვე თხევადია. ერთადერთი, რაც არ არის 1.949 მილიარდი დოლარი გადავადებული საშემოსავლო გადასახადებში (როგორ აპირებთ გამოიყენოთ იგი ნაღდი ფულის გაზრდისთვის) და 2.417 მილიარდი დოლარი, რომელიც მიეკუთვნება "სხვა" მიმდინარე აქტივებს. გამოაგდე ეს $ 39,637 მილიარდი აქტივებიდან და თქვენ მიიღებთ $ 35.271 მილიონს. ეს $ 35 მილიარდი სწრაფი აქტივების წარმოადგენს რამ რაც კომპანიას შეიძლება გადაიქცეს ფულადი თითქმის დაუყოვნებლივ. გაანაღდოს ის მიმდინარე ვალდებულებები ($ 35.271 გაყოფილი $ 11,132) და მიიღეთ $ 3.168. ფინანსური სიძლიერის ყველაზე მკაცრი გამოცდაც კი, Microsoft- ს აქვს $ 3.168 მიმდინარე აქტივებში ყოველი $ 1 ვალდებულებით.
Microsoft- ის ფინანსური ფურცელი ნაწყვეტები
| Microsoft- ის ბალანსი - 2001 წლის 31 იანვარი მილიონობით | ||
| 2000 წ | 2001 წ | |
| ფულადი სახსრები და ეკვივალენტები | $ 4,846 | $ 3,922 |
| მოკლევადიანი ინვესტიციები | $ 18,952 | $ 27,678 |
| სულ ფულადი და მოკლევადიანი ინვესტიციები | $ 23,798 | $ 31,600 |
| დებიტორული დავალიანება | $ 3,250 | $ 3,671 |
| გადავადებული საშემოსავლო გადასახადი | $ 1,708 | $ 1,949 |
| სხვა | $ 1,552 | $ 2,417 |
| სულ მიმდინარე აქტივები | $ 30,308 | $ 39,637 |
| ქონება, მცენარეთა და აღჭურვილობა, წმინდა | $ 1,903 | $ 2,309 |
| კაპიტალი და სხვა ინვესტიციები | $ 17,726 | $ 14,141 |
| სხვა აქტივები | $ 2,213 | $ 3,170 |
| სულ აქტივები | $ 52,150 | $ 59,257 |
| ანგარიშები გადასახდელი | $ 1,083 | $ 1,188 |
| დარიცხული კომპენსაცია | $ 557 | $ 742 |
| საშემოსავლო გადასახადები | $ 558 | $ 1,468 |
| მიუღებელი შემოსავალი | $ 4,816 | $ 5,614 |
| სხვა ვალდებულებები | $ 2,714 | $ 2,120 |
| სულ მიმდინარე ვალდებულებები | $ 9,755 | $ 11,132 |
| გადავადებული საშემოსავლო გადასახადი | $ 1,027 | $ 836 |
| საერთო წილი და ფასიანი კაპიტალი | $ 23,195 | $ 28,390 |
| შეინარჩუნა მოგება, დაგროვილი სხვა სრული შემოსავალი 1,527 $ 587 $ | $ 18,173 | $ 18,899 |
| სულ აქციონერთა წილი | $ 41,368 | $ 47,289 |
| სულ ვალდებულებები და აქციონერთა წილი | $ 52,150 | $ 59,257 |
| Microsoft- ის შემოსავლის განცხადება - 2001 წლის 31 იანვარი მილიონებში, თითო წილის შემოსავლის გარდა | ||
| წელი დასრულდა 30 ივნისს | ||
| 1999 წ | 2000 წ | 2001 წ |
| შემოსავალი | ||
| $ 19,747 | $ 22,956 | $ 25,296 |
| გაყიდული საქონელის ღირებულება | ||
| $ 2,814 | $ 3,002 | $ 3,455 |