ეს განსაკუთრებით ეხება გარკვეულ სექტორებსა და მრეწველებს , და ყოველთვის არ უნდა ფიქრობთ.
რა არის დაბრუნებაზე აქტივები და რატომ არის მნიშვნელოვანი ინვესტორებისთვის?
ვინაიდან აქტივების ბრუნვა ეუბნება ინვესტორს, რომ ბალანსზე არსებული აქტივების ყოველი $ 1-ისთვის გაყიდული როუ როუ ინვესტორს უწოდებს იმას, თუ რამდენი წლის შემდეგ მოგებაზე მოგება გააქტიურდა თითოეულ $ 1-ის აქტივზე. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ROA ატარებს კომპანიის წმინდა შემოსავალს ყველა იმ რესურსით, რომლითაც იგი სარგებლობდა - აქციონერთა კაპიტალი და მოკლე და გრძელვადიანი ნასესხები სახსრები. აქედან გამომდინარე, აქტივების დაბრუნება ყველაზე მკაცრი გამოცდაა აქციონერთა დაბრუნების შესახებ .
იმ შემთხვევაში, თუ კომპანიას არ აქვს დავალიანება, აქტივების დაბრუნება და წილობრივი მაჩვენებლების დაბრუნება იგივე იქნება.
გაანგარიშების ორი მეთოდი
ROA- ს გამოთვლის ორი მისაღები გზა არსებობს
- მეთოდი 1: წმინდა მოგების ზღვარი x აქტივების ბრუნვა = აქტივების დაბრუნება
- მეთოდი 2: წმინდა შემოსავალი არჩევითი პერიოდის საშუალო აქტივები = აქტივების დაბრუნება
მაგალითი გათვლები გამოყენებით ორივე მეთოდები
მეთოდი 1. როგორც ზემოთ აღწერილია, მეთოდი 1 მოითხოვს, რომ თქვენ გამოითვალოთ წმინდა მოგება მარჟა და აქტივების ბრუნვა, სანამ შეგიძლიათ გამოთვალოთ ROA. თქვენი ანალიზის უმეტესობაში თქვენ უკვე გათვლით ამ ციფრებს, რომლებიც როუმამდე მიდიხარ. საილუსტრაციო მიზნებისათვის, ეს მაგალითი გადის მთელი პროცესის მეშვეობით ჯონსონის კონტროლს, როგორც ნიმუშის ბიზნესს.
ეს მაგალითი იყენებს მონაცემებს 2001 წლის ჯონსონის კონტროლის ფორმა 10-K და წლიური ანგარიშიდან , რომლებიც ნაჩვენებია ქვემოთ. ROA- ს გაზომვა კომპანია აწარმოებს მრავალწლიანი პერიოდის განმავლობაში და უყურებს ცვლილებებს. დროდადრო, ეს შეიძლება მოგეჩვენოთ, რომ რაღაც ხდება ბიზნესში, რომელიც შეიძლება მომავალ კეთილდღეობას ან კასანდრას მომავალ განსაცდელის გაფრთხილებას.
პირველი ნაბიჯი არის წმინდა მოგების ზღვარი გამოთვალოთ. ამის გასაკეთებლად $ 469,500,000 ( წმინდა შემოსავალი ) შეადგენს $ 18,427,200,000 მთლიანი შემოსავლით. თქვენ გამოვა 0.025 (ან 2.5 პროცენტით).
ახლა საჭიროა აქტივების ბრუნვის გაანგარიშება. თქვენ საშუალოდ $ 9,911,500,000 მთლიანი აქტივები 2001 წლიდან და 9,428,000,000 საერთო აქტივები 2000 წლიდან ერთად და ამუშავება $ 9,669,750,000 საშუალო აქტივები ერთი წლის განმავლობაში სწავლობს. დაიყოს საერთო შემოსავალი $ 18,427,200,000 საშუალო აქტივების მიერ $ 9,660,750,000. პასუხი, 1.90, არის აქტივების მთლიანი რაოდენობა. თქვენ ახლა გაქვთ განტოლების ორივე კომპონენტი აქტივების დაბრუნების გამოთვლაზე:
.025 (წმინდა მოგების ზღვარი) x 1.90 (აქტივების მხრივ) = 0.0475, ან 4.75 პროცენტით აქტივები
მეთოდი 2. ROA- ს გაანგარიშების მეორე მეთოდი გაცილებით მოკლეა. უბრალოდ მიიღოს წმინდა შემოსავალი $ 469,500,000 დაყოფილი საშუალო აქტივები პერიოდში $ 9,660.750,000.
უნდა გამოვიდეთ 0.04859 ან 4.85 პროცენტით. შეიძლება გაგიკვირდეთ, რატომ არის როზა განსხვავებული, რომელია გამოყენებული ორი განტოლება. პირველი, გრძელვადიანი ვარიანტი 4.75 პროცენტით, ხოლო მეორე - 4.85 პროცენტით. განსხვავება გამოითვლება გაანგარიშებით. კონკრეტულად, ათობითი ადგილებში იყო truncated; მაგალითად, თქვენ მოვიდა აქტივების მონაცვლეობით 1.90 როდესაც სინამდვილეში აქტივი 1905654231 იყო. თუ გსურთ გამოიყენოთ პირველი მაგალითი, კარგი პრაქტიკაა, რამდენადაც ეს შესაძლებელი იქნება.
არის 4.75% ROA კარგი ჯონსონი კონტროლისთვის? პატარა კვლევამ აჩვენა, რომ ჯონსონის ინდუსტრიის საშუალო ROA 1.5 პროცენტია. როგორც ჩანს, ჯონსონის მენეჯმენტი ბევრად უკეთესი სამუშაოა, ვიდრე კონკურენტი. ეს უნდა იყოს სტუმარს სიახლეები ინვესტორებისთვის.
არის ROA ზუსტი მაჩვენებელი როგორ "კარგი" ბიზნესი?
აქტივების ფიგურაზე დაბრუნება ასევე დარწმუნებულია, რომ ბიზნესის აქტივების ინტენსივობის გაზრდა.
უფრო დაბალი მოგება აქტივების დოლარით, უფრო აქტივების ინტენსიური ბიზნესია. უმაღლესი მოგება აქტივების თითო დოლარი, ნაკლებად აქტივების ინტენსიური ბიზნესი. ყველაფერი რაც თანასწორია, უფრო აქტივების ინტენსიური ბიზნესი, უფრო მეტი თანხა უნდა გადანაწილდეს მასში, რათა გააგრძელოს მოგება. ეს ცუდია. თუ კომპანიას აქვს ROA 20%, ეს იმას ნიშნავს, რომ კომპანიამ მიიღო $ 0.20 თითოეული $ 1 აქტივებისთვის. როგორც ზოგადი წესი, 5% -ზე ნაკლებად არის აქტივი ინტენსიური, ხოლო 20% -ზე მეტი აქტივი მსუბუქია.
კომპანიები, როგორიცაა სატელეკომუნიკაციო პროვაიდერები, მანქანის მწარმოებლები, ავიაკომპანია და რკინიგზები ძალიან აქტივების ინტენსიურია, რაც იმას ნიშნავს, რომ მათ დიდი, ძვირადღირებული მანქანები ან აღჭურვილობა სჭირდებათ მოგების გენერირებაზე. სარეკლამო სააგენტოები და პროგრამული კომპანიები, მეორეს მხრივ, ზოგადად ძალიან აქტივი-სინათლეა. დაფიქრდით, რა მოხდა მას შემდეგ, რაც პროგრამული უზრუნველყოფა შემუშავდა. იგი გადმოწერილია საიტებზე ან აპლიკაციების მაღაზიებში. მიმდინარე განახლებების გარდა, ყოველი მომდევნო ქვედანაყოფი არ მოითხოვს შრომის შედარებას. ანუ, ბიზნეს მოდელი არის სკალადი. ვიჯეტის ქარხანა, ამის საპირისპიროდ, უნდა გააკეთოს იმავე რაოდენობის სამუშაოების წარმოება თითოეული ვიჯეტის. შედეგი ისაა, რომ ერთი ძირითადი დარტყმა შეიძლება მოკლე პერიოდის განმავლობაში შედარებით პატარა პროგრამული უზრუნველყოფის ფირმა გადაიტანოს.
ჯონსონი ფინანსურ ანგარიშგებას აკონტროლებს
| ჯონსონი აკონტროლებს 2017 შემოსავლის ანგარიში ამონაწერი | |||
| პერიოდი დამთავრება | სექტემბერი 30, 2017 | სექტემბერი 30, 2016 | სექტემბერი 30, 2015 |
| სულ შემოსავალი | $ 18,427,200,000 | $ 17,154,600,000 | $ 16,139,400,000 |
| შემოსავლების ღირებულება | $ 478,300,000 | $ 472,400,000 | $ 419,600,000 |
| სასურველი საფონდო და სხვა რეგულირება | ($ 8,800,000) | ($ 9,800,000) | ($ 13,000,000) |
| წმინდა შემოსავალი გამოიყენება საერთო წილით | $ 469,500,000 | $ 462,600,000 | $ 406,600,000 |
| ჯონსონი აკონტროლებს 2017 ბალანსი ამონაწერი | |||
| პერიოდი დამთავრება | 2017 წ | 2016 წ | 2015 წ |
| გრძელვადიანი აქტივები | |||
| გრძელვადიანი ინვესტიციები | $ 300,500,000 | $ 254,700,000 | $ 254,700,000 |
| ქონება, მცენარეთა და აღჭურვილობა | $ 2,379,800,000 | $ 2,305,000,000 | $ 1,996,000,000 |
| გუდვილი | $ 2,247,300,000 | $ 2,133,300,000 | $ 2,096,900,000 |
| არამატერიალური აქტივები | N / A | N / A | N / A |
| დაგროვილი ამორტიზაცია | N / A | N / A | N / A |
| სხვა აქტივები | $ 439,900,000 | $ 457,800,000 | $ 457,700,000 |
| გადავადებული გრძელვადიანი აქტივების მოსაკრებლები | N / A | N / A | N / A |
| სულ აქტივები | $ 9,911,500,000 | $ 9,428,000,000 | $ 8,614,200,000 |
| სულ აქციონერთა კაპიტალი | $ 2,985,400,000 | $ 2,576,100,000 | $ 2,270,000,000 |
| წმინდა მატერიალური აქტივები | $ 738,100,000 | $ 442,800,000 | $ 173,100,000 |