შემოსავლის ანგარიშის ანალიზი
ყველა სხვა თანაბარი, უმაღლესი მოგება მარჟა, მით უკეთესი.
ეს განსაკუთრებით მეტყველებს მრეწველობისა და სექტორებში, რადგან შესაძლებელია კონკურენტებს შორის უკეთესი ვაშლისა და ვაშლის შედარება. კომპანია, რომელსაც შეუძლია დაიმახსოვროს მდგრადი საერთო მოგების მარჟები, რომლებიც მატერიალურად უფრო მაღალია, ვიდრე მისი თანატოლები თითქმის ყოველთვის უფრო ეფექტური, უკეთესი პერსპექტივაა და უსაფრთხო გრძელვადიანი ინვესტიციით გათვალისწინებული შეფასების მრავალჯერადი არ არის ძალიან მაღალი. ეს უკანასკნელი ნაწილი შეიძლება იყოს რეალური შეშფოთება იმის გამო, რომ ინვესტორები (გონივრულად, გარკვეულწილად) მზად არიან გადაიხადონ ხარისხი, რის შედეგადაც მდიდარი ფასების ზრდის კოეფიციენტები .
მრეწველობისთვის შესაბამისი გრაფის ზღვრების მოძიება ბევრად უფრო ადვილია ამ დღეებში, ვიდრე უკან დაბრუნდა, როდესაც მე პირველად დავწერე ამ საინვესტიციო გაკვეთილი თხუთმეტი წლის წინ. რამდენიმე წამში შეგიძლიათ გაიტანოთ ინდუსტრიული ანგარიშები სააქციო კვლევის ანალიტიკოსების, სარეიტინგო სააგენტოების , სტატისტიკური სერვისების და სხვა ფინანსური მონაცემების პროვაიდერებისაგან, რომელთა უმრავლესობაც უფასოა ფასდაკლების საბროკერო კომპანიების კლიენტებისთვის.
მაგალითად, ჩარლზ Schwab & კომპანია, ერთ ერთი ყველაზე დიდი ბროკერებს ამერიკის შეერთებულ შტატებში, აქვს გარიგება შვეიცარიის გიგანტური საკრედიტო Suisse. ფირმის მომხმარებელს შეუძლია ჩამოტვირთოთ და წაიკითხოს ინდუსტრიის სპეციფიკური ფინანსური ანგარიშები, რომელიც მოიცავს მთლიანი მოგების ზღვარის გაანგარიშებებს. ანალოგიურად, ფირმას ასევე გააჩნია მონაცემები კონკრეტული კომპანიების ტომპსონი როიტერისგან, რომელიც შეესაბამება მოცემულ კომპანიის მთლიანი მოგების შედარებას პირდაპირი და უახლოესი კონკურენტებით, მოხერხებულად დაფორმატებული სქემით.
როგორ გამოვთვალოთ მთლიანი მოგების მარჟა
საერთო მოგების ზღვარის გაანგარიშება მარტივია. ფორმულა მთლიანი მოგება სულ შემოსავალი .
პრაქტიკული სავარჯიშო I - მთლიანი მოგების მარჟის გაანგარიშება ფიქტიური კომპანიისთვის
საილუსტრაციო მიზნებისათვის, გამოვთვალოთ გამოგონილი კომპანია გრინვიჩის გოლფის მიწოდების მთლიანი მოგების ზღვარი. მე შევქმენი შემოსავლის განაცხადი, რომელიც იხილავთ ამ გვერდის ქვედა ნაწილში ცხრილში GGS-1. ამ სავარჯიშოში, ჩვენ ვივარაუდოთ, საშუალო გოლფის მიწოდება კომპანიას აქვს 30% -იანი ზღვარი.
ჩვენ შეგვიძლია გამოვიყენოთ გრინვიჩის გოლფის მომარაგების შემოსავალიდან მიღებული ციფრები და შეავსოთ ისინი ჩვენი მთლიანი მოგების ზღვარი ფორმულაში:
$ 162,084 მთლიანი მოგება $ 405,209 ჯამური შემოსავალი = 0.40, ან 40%, მთლიანი მოგების ზღვარი
პასუხი, .40 (ან 40%), გვეუბნება, რომ გრინვიჩი ბევრად უფრო ეფექტურია მისი პროდუქციის წარმოებისა და განაწილებაში, ვიდრე მისი კონკურენტების უმრავლესობა. შემდეგი შეკითხვა თქვენ, როგორც პოტენციური ინვესტორი, ანალიტიკოსი, ან კონკურენტი უნდა მოძებნოთ, არის "რატომ?". რა ხდის გრინვიჩს იმდენად უფრო მომგებიანი? აქვს თუ არა მასში მინიმალური ხარჯების წყარო? თუ ასეა, არის ეს მდგრადი? მაგალითად, თქვენ ამას დროდადრო ავიმაღლებთ ავიაკომპანიებს, როგორც გარკვეული ავიაკომპანიები საწვავის ფასს ჰეჯირებამდე აჭიანურებენ და ამ ფირმებს საშუალებას მისცემს კონკურენტებზე უფრო მეტი შემოსავალი მიიღონ კონკურენტებზე, მაგრამ სარგებელი შეზღუდულია, რადგან ეს ჰეჯირების კონტრაქტები იწურება, რაც მას ერთჯერადი, დროებითი, მაგრამ მომგებიანი მომგებიანობის მომგებიანობის.
პრაქტიკული სავარჯიშო I - მთლიანი მოგების მარჟის გაანგარიშება რეალური კომპანიისთვის
ცოტა ხნის წინ, მე წერდა შესახებ Tiffany & კომპანია, ერთი მსოფლიოს პრემიერი საიუველირო მაღაზიები. მას შემდეგ, რაც მისი IPO ზე მეტი 25 წლის წინ, მან გააკეთა მისი გრძელვადიანი მფლობელები უაღრესად მდიდარი. სრული ფისკალური 2015 წელი არ არის დახურული, ამიტომ ჩვენ უნდა გამოიყურებოდეს 2014 ნომრები, რადგან ეს იყო ბოლო სრული წლის ჩანაწერი. ტიპიური საიუველირო მაღაზია ქმნის მთლიანი მოგების ზღვარს შორის 42% და 47%. როგორ შეესაბამება Tiffany & Co?
პერიოდის განმავლობაში, მთლიანი მოგება $ 2,537,175,000 იყო და გაყიდვები 4,249,913,000 აშშ დოლარი იყო. ეს მოგება მთლიანი მოგების ფორმულაში გვიჩვენებს, რომ Tiffany სარგებლობს mouthwateringly მაღალი მინდვრები 59.7% [$ 2,537,175,000 ÷ $ 4,249,913,000 = 0.597, ან 59.75%]. ბევრად უფრო ეფექტურია, ვიდრე მისი კონკურენტები, შეძლებენ გაყიდოს ყოველ დოლარზე მეტი მოგება დოლარში მთლიანი მოგება, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას ბრენდის აშენება, გაფართოება და კონკურენცია სხვა ფირმებთან მიმართებაში, რაც ქმნის ამ სახის თვითგამორკვევას, სათნოებას ციკლი აქციონერთათვის.
10-K- ით შეღწევისას თქვენ აღმოაჩენთ, რომ ეს არ არის მცირე ნაწილი 1-ისთვის. ეს არის უნარი, რომ გაცილებით მაღალ გაყიდვებზე კვადრატული ფეხით, ვიდრე სხვა საიუველირო მაღაზიები ($ 3,100 თითო კვადრატული ფეხით წინააღმდეგ 1,035 კვადრატული ფეხით კონკურენტი Signet Jewellers, რომელიც მოქმედებს ქეი Jewelers, Zales და Jared საიუველირო მაღაზიები) და 2.) მისი ზომა და ფარგლები საშუალებას იძლევა, რომ თავისი ძვირფასი პროდუქტის დამზადებისა და განაწილების მასშტაბის ეკონომია მოიპოვოს.
დარწმუნდით, რომ ფირმის მთლიანი მოგების მარჟის დროთა განმავლობაში უყურეთ
მთლიანი ზღვარი დროდადრო რჩება სტაბილურად. მნიშვნელოვანი რყევების შეიძლება იყოს თაღლითობის, აღრიცხვის დარღვევების, mismanagement, სეკულარული დაყოვნებების ბიზნესში, ან, თუ დადებითი, turnaround, გაფართოების ან პროდუქტის mix ცვლა, რომელიც დააჯილდოვა მფლობელებს, როგორიცაა ერთი Apple გამოცდილი დაბრუნების შემდეგ სტივ ჯობსის რამდენიმე ათწლეულის წინ. თუ გაანალიზებთ ბიზნესის შემოსავლის განცხადებას და მთლიანი ზღვარი ისტორიულად საშუალოდ 3% -4% -ს შეადგენს და მოულოდნელად ეს 25% -იანი წილი იკავებს, მას სერიოზული გამოძიება უნდა მისცეს. ალბათ, ეს სრულიად ლეგიტიმურია, მაგრამ გინდა რომ იცოდეთ ზუსტად საიდან, როგორ, და რატომ არის ეს ფული.
მოდით, ვიყენოთ Tiffany & Company, კიდევ ერთხელ, იმის დემონსტრირება, თუ რა მნიშვნელობა აქვს მთლიანი ზღვარი სტაბილურობის მნიშვნელობას, რადგან მე უკვე მაქვს წლიური ანგარიშის გახსნა ჩემ წინაშე. აქ არის ხუთი წლის ვადის შედეგები:
- 2010 მთლიანი მოგების ზღვარი = 59.1%
- 2011 მთლიანი მოგების ზღვარი = 59.0%
- 2012 მთლიანი მოგების ზღვარი = 57.0%
- 2013 მთლიანი მოგების ზღვარი = 58.1%
- 2014 მთლიანი მოგების ზღვარი = 59.7%
ეს ყველაფერი ძალიან კარგია. ჩვეულებრივი არაფერია.
უფრო მოწინავე მკითხველებისთვის, რომლებიც ფლობენ ბიზნესს ან გვინდა გავიგოთ, თუ როგორ უნდა გაანალიზდეს მთლიანი მოგების მარჟები იმ კომპანიებისთვის, სადაც მათ სურთ იყიდონ საფონდო, მე დავწერე ესსე დაარქვა ღრმა მიმოხილვა მთლიანი მოგება და მთლიანი მოგება მარჟები, თუ როგორ შეიძლება კომპანიას დაბალი მთლიანი მოგების მინდვრები, რათა უფრო მეტ ფულს მიაღწიოს, ვიდრე კომპანიას მაღალი მთლიანი მოგების ზღვარი. ღირს კითხვის შემთხვევაში, თუ გსურთ ამ თემის შერჩევა.
მაგიდა GGS-1
| გრინვიჩის გოლფის მიწოდება კონსოლიდირებული განცხადება მოგება - ამონაწერი ათასზე მეტი შემოსავალი ერთ აქციაზე | ||
| ფისკალური წელი დასრულდა | 2007 წლის 30 სექტემბერი | ოქტ 1, 2008 |
| სულ შემოსავალი | $ 405,209 | $ 315,000 |
| გაყიდვების ღირებულება | $ 243,125 | $ 189,000 |
| საერთო მოგება | $ 162,084 | $ 126,000 |