EMH განმარტება და ფორმები
EMH ეხმარება ამ საინვესტიციო ფენომენის ახსნას.
ეფექტური ბაზრის ჰიპოთეზა: EMH განმარტება
ეფექტური ბაზრის ჰიპოთეზა (EMH) არსებითად აცხადებს, რომ ყველა ცნობილი ინფორმაცია საინვესტიციო ფასიანი ქაღალდების შესახებ, როგორიცაა აქციები, უკვე ფასდება იმ ფასიანი ქაღალდების ფასებში.
ამიტომ, ვთქვათ, ეს მართალია, ანალიტიკურ ანალიზს სხვა ინვესტორებზე ვერ აძლევს ინვესტორს. EMH არ მოითხოვს, რომ ინვესტორები იყოს რაციონალური; მისი თქმით, ინდივიდუალური ინვესტორები იმოქმედებენ შემთხვევით, მაგრამ, მთლიანობაში, ბაზარი ყოველთვის "სწორია". მარტივი თვალსაზრისით, "ეფექტური" გულისხმობს "ნორმალურ" მაგალითად, უჩვეულო ინფორმაციის უჩვეულო რეაქცია ნორმალურია.
EMH- ის ფორმების განსაზღვრა
EMH- ს სამი ფორმაა: სუსტი, ნახევრად ძლიერი და ძლიერი. აქ არის ის, რაც თითოეული ამბობს ბაზარზე.
- სუსტი ფორმა EMH: ვარაუდობს, რომ ყველა წარსული ინფორმაცია ფასდაუდებელი ფასიანი ქაღალდებით. ფასიანი ქაღალდების ფუნდამენტურ ანალიზს შეუძლია ინვესტორს მიაწოდოს მოკლევადიან პერსპექტივაში საბაზრო საშუალოდ ზემოთ დაბრუნების შესახებ ინფორმაცია, მაგრამ არ არსებობს "ნიმუშები", რომლებიც არსებობს. ამიტომ ფუნდამენტური ანალიზი არ ითვალისწინებს გრძელვადიან უპირატესობას და ტექნიკური ანალიზი არ იმუშავებს.
- ნახევრად მყარი ფორმა EMH: გულისხმობს, რომ არც ფუნდამენტური ანალიზი და არც ტექნიკური ანალიზი ვერ უზრუნველყოფს უპირატესობას ინვესტორს და რომ ახალი ინფორმაცია ფასიანი ქაღალდებით სწრაფად ფასდება.
- ძლიერი ფორმა EMH: აცხადებს, რომ ყველა ინფორმაცია, როგორც საჯარო და კერძო, არის priced შევიდა აქციები და რომ არც ინვესტორს შეუძლია მოიპოვოს უპირატესობა ბაზარზე მთლიანად. ძლიერი ფორმა EMH არ იტყვის ზოგიერთ ინვესტორს ან ფულის მენეჯერს შეუძლია არანორმალურად მაღალი ანაზღაურების მიღება, მაგრამ ყოველთვის არსებობს გამტარუნარიანობა.
EMH- ის მომხრეები, მისი სუსტი ფორმითაც კი, ხშირად ინვესტორებში ან გარკვეული ETF- ებში ინვესტირებას ახდენენ, რადგან ისინი პასიურად მართავენ (ეს ფონდები უბრალოდ ცდილობენ შეესაბამებოდეს, არ სცემენ, საერთო ბაზრის დაბრუნებას). ინდექსი ინვესტორები შეიძლება ითქვას, რომ ისინი ერთობლივი სიტყვებით იხელმძღვანელებენ: "თუ ვერ დაამარცხე" em, შეუერთდით "em". ბაზრის ცემის ნაცვლად, ისინი ყიდულობენ ინდექს ფონდს, რომელიც იკავებს იმავე ფასიან ქაღალდებს, როგორც ძირითადი ბირჟის ინდექსი.
ამასთანავე, იქნება ინვესტორები, რომლებიც ბაზარზე საშუალოდ სცემენ. თუმცა, ეს ინვესტორები უმცირესობაში არიან და სადავოა, რომ მათი წარმატების ნაწილმა შეიძლება წარმატებას მიაღწიოს.
უფრო მეტი EMH- ის, მათ შორის არგუმენტების ჩათვლით, იხილა ეფექტურად საბაზრო ჰიპოთეზა ქაღალდი ლეგენდარული ეკონომისტის ბარტონი G მალკელიდან.
პასუხისმგებლობის შეზღუდვის განაცხადი: ამ საიტზე ინფორმაცია მხოლოდ დისკუსიის მიზნებისთვისაა გათვალისწინებული და არ უნდა იყოს მცდარი საინვესტიციო რჩევის სახით. არავითარ გარემოებებში ეს ინფორმაცია არ წარმოადგენს რეკომენდაციებს ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვაზე.