რა თითქმის ყველას არ აქვს ამერიკის შეერთებულ შტატებში არ იცის, რომ წარსულში შესრულების დაფარვის ინვესტიცია არ არის საკმარისი თქვენი სიმდიდრისთვის. მათ არ იციან ის ფაქტი, რომ ნებისმიერ პროპეპუსში ან საინვესტიციო რეკლამას, რომელიც რეკლამას ასახავს, გაფრთხილებას ხედავთ "წარსული შესრულება არ იძლევა გარანტიას მომავალ შედეგებს".
ეს საინვესტიციო გამჟღავნება იმდენად არაეფექტურია, რომ კვლევა წარმატებით განხორციელდა წარმატების ნაკლებობაზე, როგორიცაა 2010 წლის ქაღალდი, უსარგებლო გაფრთხილება? ურთიერთდახმარების ეფექტურობის შემოწმება ურთიერთდახმარების ფონდის რეკლამებში, რომელშიც ნათქვამია,
"ურთიერთშეთანხმების ფონდ ინვესტორები ფულს უხდიან მაღალი წარსულის დაბრუნებას, მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს მცირე, თუ რაიმე, ურთიერთობების მაღალი წარსული ბრუნდება და მაღალი მომავალი ბრუნდება. იმის გამო, რომ ფონდის მართვის საფასური ეფუძნება მათი თანხებით განხორციელებული აქტივების ოდენობას, თუმცა ფონდის კომპანიები რეგულარულად რეკლამირებას უწევენ თავიანთი მაღალი საშემსრულებლო ფონდების დაბრუნებას. "
კიდევ ერთი კვლევა, რომელიც გამოქვეყნდა საქართველოს კანონის მიმოხილვაზე, ურთიერთდახმარების ფონდის რეკლამა: არსებითად და მატერიალური შეცდომა? , ნათქვამია:
"ფონდების" წარსულში შესრულება შეიძლება იყოს ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორი ინვესტორებისთვის, რომლებიც ფლობენ წილობრივ ურთიერთობებს შორის. ფონდის ინვესტორები აგრძელებენ მაღალი წარსულის დაბრუნებას. თუმცა აქტიურად მართული კაპიტალის ფონდების კვლევებმა აღმოაჩინეს მცირე მტკიცებულებები, რომ ძლიერი წარსული ბრუნდება ძლიერი მომავლის დაბრუნების პროგნოზირებაში. შესრულების გატანა არის სულელი თამაში. "
და კიდევ ერთი კვლევა, რატომ არის კანონი ერთი ფასი ვერ? ექსპერიმენტი ინდექსის ურთიერთდახმარების ფონდებზე , განათლებული ინვესტორებს სთხოვეს, შეარჩიონ 4 S & P 500 ინდექსის სახსრები (რაც იგივეა, რაც ერთი და იგივე აქციების ინვესტირებას). მონაწილეებმა არათანაბარ სტატისტიკას აჩვენეს, როგორიცაა "თარიღი დაბრუნების თარიღი" - რაც უსარგებლო სტატისტიკია, თუ ყველა თანხა არ დაწყებულა იმავე დღეს.
სწორი პასუხი იქნებოდა, რომ ფონდი ყველაზე დაბალი გადასახადები ყოფილიყო, თუმცა მონაწილეთა 95% -მა მიიღო ეს არასწორი და არ შეამცირა საფასური.
მიუხედავად იმისა, რომ მკაფიო მტკიცებულებები, რომ წარსულში შესრულებული ხარჯების დაფინანსებაა, ნათელია, რომ ინვესტიციების დასაჩქარებლად, ადამიანები აკეთებენ ამას. რატომ? არსებობს მნიშვნელოვანი დაბნეულობა, როდესაც წარსული შესრულება და არ არის შესაბამისი. ქვემოთ მოცემულია სამ სახელმძღვანელო პრინციპები, რომლებიც იყენებენ წარსულში შესრულებულ მუშაობას.
1. საინვესტიციო მენეჯერის წარმატებებთან დაკავშირებული წარსული შესრულება არ არის შესაბამისი
საინვესტიციო მენეჯერს შეუძლია იღბლიანი, ან მათი კონკრეტული სტილის ინვესტიცია შეიძლება სასარგებლოდ იყოს ხანგრძლივი დროის განმავლობაში. კარგი მათთვის! ეს არ ნიშნავს იმას, რომ კარგი იქნება თქვენთვის. უპასუხისმგებლო მტკიცებულებები გვიჩვენებს, რომ აქტიური მენეჯერები არ არიან ეფექტურნი შემოსავლებთან შედარებით, ვიდრე შედარებით ინდექსს.
2. წარსულში შესრულებული ერთ ფონდთან დაკავშირებული სხვაობა არ არის შესაბამისი
მაგალითად, შედარებით მსხვილ კაპიტალდაბანდება მცირე კაპიტალდაბანში, ან უძრავი ქონების ფონდში, რომელიც დაფუძნებულია განვითარებად ბაზრებზე. ზოგიერთი აქტივების კლასები გარკვეულ ეკონომიკურ გარემოში კარგავს; ზოგი კი არა. უკანასკნელ შესრულებაზე დაფუძნებული ინვესტიციების განხორციელება შესაძლებელია აქტივების კლასებისკენ, რომლებიც ბოლო ხუთი წლისაა ან ათი წლის მანძილზე, რაც არ უნდა იყოს იგივე აქტივების კლასები, რომლებიც კარგად ხდებიან მომდევნო ხუთი ან ათი წლის განმავლობაში.
3. მოსალოდნელი ანაზღაურება რისკებისგან სავალდებულოა - გრძელვადიან პერსპექტივაში
მე მჯერა, რომ ადამიანები წარსულში შესრულებულ ზემოქმედებებს ავლენენ იმ მოსალოდნელ ბრუნვებს, რომლითაც მოდის რისკი პრემია.
მაგალითად, ყველაზე ინვესტორები მიიჩნევენ, რომ დროთა განმავლობაში აქციები უნდა გადააჭარბოთ უსაფრთხო ინვესტიციებს, როგორიცაა ობლიგაციები. წარსული სპექტაკლი ხშირად ამტკიცებს, როგორც "მტკიცებულება". თუმცა, ეს არ არის წარსული შესრულება, რომელიც მივყავართ მოლოდინს, რომ დროთა განმავლობაში მეტი აქციები უნდა მიაწოდოს უფრო მაღალი ბრუნებით ვიდრე ობლიგაციებს. ეს არის რაღაც ეკვივალენტური რისკის პრემია.
რისკის პრემიის კონცეფცია ეფუძნება საღი აზრს. დავუშვათ, რომ თქვენ შეგიძლიათ განათავსოთ $ 10,000 თქვენს ადგილობრივ ბანკში და მიიღეთ 1% -იანი უსაფრთხო რისკის დაბრუნება. ან შეგიძლიათ ინვესტიცია, რომ $ 10,000 სანდო მეგობრის ბიზნესი. იმ შემთხვევაში, თუ საინვესტიციო ბიზნეს მხოლოდ მოსალოდნელია გადაიხადოს იგივე 1%, როგორც ბანკის არ იქნება მიზეზი, რომ ამის გაკეთება.
იცით, რომ ბიზნესი ვერ შეძლებს; თქვენც იცით, თუ წარმატებას მიაღწევთ, მიიღებთ 1% -ზე მეტს.
თუ თქვენ მიიღებთ ბიზნეს საინვესტიციო თქვენ ველით დაბრუნების ჭარბი რა შეგიძლიათ მიიღოთ უსაფრთხო საინვესტიციო - და თქვენ მიიღოს რისკი, რომ შეიძლება მიიღოთ ნაკლები ან გამოიწვევს დაკარგვა. თქვენ გააკეთებთ საინვესტიციო იმიტომ, რომ თქვენ სავარაუდოდ კომპენსირებული იქნება რისკის აღებაზე - ეს არის რისკის პრემიის მიღმა შენობა.
ეს არის რისკის პრემიის ეს კონცეფცია, რომელიც გარკვეულ აქტივებს აძლევს სხვებისთვის დაბრუნების უფრო მაღალი მაჩვენებლით. და ყველაზე მეტად (მაგრამ არა ყველა) შემთხვევაში, საკმარისი დრო (20+ წლის) რისკის ქვეშ მყოფი აქტივების კლასები ფაქტობრივად მიაღწია უფრო მაღალი დაბრუნების ვიდრე ნაკლებად სარისკო საინვესტიციო არჩევანი .
სავარაუდო მოგება კაპიტალური რისკის პრემიებიდან არის სრულიად განსხვავებული, ვიდრე წინა დაფინანსების საფუძველზე დაფინანსების ან სავაჭრო სტრატეგიის კრეფა.
კაპიტალის რისკის პრემია არის ინსტრუმენტი, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნეს ინვესტიციების პორტფელის აშენებაზე, რაც უფრო მაღალია მოსალოდნელი დაბრუნების პერიოდის განმავლობაში, ვიდრე სხვა ნაკლებად სარისკო პარამეტრები.
სმარტის პორტფელის კონცეფციის გამოყენებით, სმარტფონების პორტფელის შექმნა სრულიად განსხვავებული პროცესია, ვიდრე ურთიერთშეთანხმების ნუსხების სიაში და პიკაპის კრეფა, რომელიც ყველაზე მაღალი იყო უკანასკნელი 1, 5, 10, ან დღიდან დღემდე.
თქვენი სიმდიდრე, შეწყვიტოს ინვესტირებას Dumb გზა. გონივრული ინვესტიციის დაწყება თუ თქვენ არ იცით, თუ როგორ უნდა ინვესტირებას ჭკვიანი, აყვანის ვინმე დაგეხმაროთ. რჩევისთვის გადახდილი ტარიფები გადამხდელია. ფონდი გადახდილი ფონდი, რომელიც აცხადებს, რომ შეიძლება "outperform" ბაზარი არ არის.