წინა სტატიაში მე ავუხსენი ფიუჩერების კომისიის მერჩანტის როლი ( FCM ), აგრეთვე იმ მიზეზებს, რომ სასაქონლო ფიუჩერსების საკომისიო (CTFC) მოითხოვს, რომ ეროვნულ საექსპერტო ასოციაციაში (NFA) დარეგისტრირდეს ბევრი ადამიანი და ორგანიზაცია. არსებობს სხვა რეგულირებადი როლები, როდესაც საქმე ეხება სასაქონლო სასაქონლო ბაზრებზე ამერიკის შეერთებულ შტატებში. ეს პოზიციები ხელს უწყობს პასუხისმგებლობების გამიჯვნასა და ინდუსტრიაში ეფექტურობის შექმნას.
ამ ნაწილში, ჩვენ შევხედოთ გაცნობა Broker (IB), ასოცირებული პირი (AP), სასაქონლო სავაჭრო მრჩეველი (CTA) და სასაქონლო ფონდის ოპერატორი (CPO).
ფიუჩერსული ბაზრების სამყაროში არსებობს მრავალი მნიშვნელოვანი როლი პროფესიონალებისთვის ვაჭრობის, შესრულების, მარკირების , მოგვარების, ბროკერული და მმართველი კლიენტების მართვის სფეროში. IB ან გაცნობა ბროკერი არის პროფესიონალი, რომელიც ფიუჩერსის ბროკერს წარმოადგენს. IB ხშირად აქვს პირდაპირი ურთიერთობის კლიენტს, თუმცა; IB დელეგატებს კლიენტის ფიუჩერსების ბრძანებებს ფუტურის კომისიის მერჩანტისთვის აღსრულების, გაწმენდისა და გადაწყვეტის მიზნით. IB იღებს კომისიის ბრძანებებს მიმართული FCM. IB შეიძლება მუშაობდეს ერთი ან მეტი FCM- ისთვის. IB- ის როლი იზრდება ეფექტურობაზე, რაც საშუალებას იძლევა IB ფოკუსირება კლიენტის საჭიროებებზე, ხოლო FCM კონცენტრირებულია შესრულების, სავაჭრო და იატაკის ოპერაციებზე.
FCM ან მასთან დაკავშირებული ფიუჩერსული კომპანია დასაქმებულია ასოცირებული პირი (AP). AP- ის ჩართვა კლიენტთა ფიუჩერსის ბრძანებების გაცემისა და დისკრეციული ანგარიშების შენახვასა და ფიუჩერსულ ბაზრებზე მონაწილეობის ხელშეწყობაში. დისკრეციული ანგარიშები, როგორც წესი, იმ შემთხვევაში, თუ AP- ს ექნება დისკრეცია კლიენტის ყიდვისა და გაყიდვის გამო.
ამ ანგარიშებს უნდა ჰქონდეთ საბანკო რეგულაციების მიხედვით ადვოკატის უფლებამოსილება. უმეტეს შემთხვევაში FCM- ის ყველა თანამშრომელი უნდა დარეგისტრირდეს სააგენტოსთან, როგორც AP- ს.
სასაქონლო სავაჭრო მრჩეველი ან CTA შეიძლება იყოს ინდივიდუალური ან ფირმა. CTA- ს სთავაზობს ინდივიდუალურ რჩევებს ფიუჩერსული კონტრაქტების ყიდვის ან გაყიდვის თაობაზე, ფიუჩერსების კონტრაქტებზე ან გარკვეული სავალუტო კონტრაქტებზე. NFA მოითხოვს, რომ CTA- ს რეესტრი, როგორც ეს თვითრეგულირების სააგენტოა ფიუჩერსულ ინდუსტრიაში. მიუხედავად იმისა, რომ CTA აწარმოებს ფინანსური მრჩევლის როლს, როლი უნიკალურია სასაქონლო ბირჟებზე პროდუქტების ბაზარზე. CTA- ს ხშირად აქვს დისკრეცია ფულადი სახსრებით, რომლითაც კლიენტებს შეავსებენ. CTA- ს აქვს სპეციალური ანგარიშგების მოთხოვნები, რომლებიც განსაზღვრულია საბოლოო მარეგულირებლის, CFTC- ს მიერ.
სასაქონლო აუზი ოპერატორი არის ინდივიდუალური ან ფირმა, რომელიც ითხოვს და იღებს ფულადი გზავნილების კლიენტებს სასაქონლო ფიუჩერსებით, ფიუჩერსებზე და ნებისმიერ სატრანსპორტო საშუალებებზე, რომლებიც სასაქონლო სასაქონლო ბირჟებზე ვაჭრობას საერთოში. CPO აგრეგირებს კლიენტებს ფონდში და შემდეგ ამ თანხებს ერთ ცენტრალურ ანგარიშზე ახორციელებს და ამ კაპიტალის დაფარვას. მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს ბევრი მსგავსება შორის CTA და CPO, CFTC აქვს კონკრეტული წესები და რეგულაციები, რომ მიაპყროს განსხვავება ორ.
ყველა ეს პროფესიონალი, რომელიც ბიზნესს ფიუჩერსულ ბაზრებზე ასრულებს, უნდა გაიაროს კვალიფიკაციის გამოცდა, რომელიც ახორციელებს სააგენტოს. ეს გამოცდა არის სერია 3 გამოცდა. გარკვეულ გარემოებებში შესაძლებელია გამონაკლისი, სანამ მარეგულირებელი ორგანო, CFTC, ამ განთავისუფლების შესახებ ამტკიცებს.
სასაქონლო სასაქონლო ვაჭრობისა და ვაჭრობის მარეგულირებელი გარემო 1970-იან წლებში თარიღდება, როდესაც საცალო ინვესტორები აქტიურად იყვნენ ფიუჩერსულ ბაზრებზე. CFTC- მა თანდათან გააფართოვა მარეგულირებელი მოთხოვნები ყველა იმ პროფესიონალებისათვის, რომლებიც ჩართულნი არიან ამ ბაზრებზე.
ფიუჩერსულ ბაზრებზე მოქმედებს მაღალი ხარისხის ბერკეტებით. აქედან გამომდინარე, მნიშვნელოვანი მიღწევების პოტენციალი ბევრ ინვესტორს და მოვაჭრეებს ბოლო ათწლეულის განმავლობაში მიიპყრო. როდესაც არსებობს მოგების მაღალი პოტენციალი, ყოველთვის არსებობს მნიშვნელოვანი დანაკარგების პოტენციალიც.
მარეგულირებელი გარემო იცავს არა მარტო ამ პროფესიონალების კლიენტებს, არამედ წესების და წესების სტანდარტირებას ყველა ბაზრის მონაწილეებისთვის დონის სათამაშოების შექმნის მცდელობაში.
ცვლილებები რეგულირებაში
აშშ-ის პრეზიდენტად დონალდ ტრამპის არჩევნები სავარაუდოდ შეცვლის მარეგულირებელ გარემოს ყველა აქტივების კლასებს, მათ შორის ფიუჩერსულ ბიზნესში. პრეზიდენტი ტრამპი CFTC- სთვის სამი ახალი კომისრის დანიშვნას დაამტკიცებს, რომელიც, სავარაუდოდ, მომავალში რეგულირების უფრო ხელსაყრელ პირობებს მიიღებს.