FCM არის ფიუჩერსების კომისიის მერჩანტი. FCM არის ინდივიდუალური ან ორგანიზაცია, რომელიც ითხოვს და / ან იღებს ბრძანებებს შეძენილი ან გაყიდოს ფიუჩერსული კონტრაქტები, ფიუჩერსული კონტრაქტების პარამეტრები, საცალო სავალუტო კონტრაქტები ან სვოპები და მიიღებს ფულს ან სხვა აქტივებს მომხმარებელს, რომ ასეთი ბრძანებების მხარდაჭერა.
FCM- ს ასევე აქვს პასუხისმგებლობა მომხმარებელთა მხრიდან მარჟის შეგროვებაზე.
სასაქონლო სასაქონლო სავაჭრო კომისია
სასაქონლო ფიუჩერსების სავაჭრო კომისია (CFTC) არეგულირებს FCM- ს. ნებისმიერი პირი ან კომპანია, რომელიც ახორციელებს ფიუჩერსულ კონტრაქტებს სხვა სახელით, უნდა დარეგისტრირდეს ეროვნული ფიუჩერსების ასოციაციასთან. რეგისტრაციისგან გარკვეული შეღავათები არსებობს. მაგალითად, თუ ფირმა ან ინდივიდუალური ფულადი გზავნილები მხოლოდ საკუთარი თავისთვის ან მათი ფირმის ფილიალებს, უფროს ოფიცრებს, დირექტორებს ან თუ არა აშშ-ის რეზიდენტი ან ფირმა მხოლოდ არა-აშშ-ის მომხმარებელთან ერთად, ინდივიდუალური თუ ფირმა წარუდგენს ყველა ვაჭრობს რეგულირებადი FCM, რომ ფირმა ან ინდივიდუალური არ უნდა რეგისტრაცია.
რეგლამენტი
არსებობს ბევრი წესები და რეგულაციები, რომლებიც ეხება FCM- ს, ეს წესები უფრო მკაცრი გახდა 2010 წლის დოდის-ფრანკ ჯორჯთა რეფორმისა და მომხმარებელთა უფლებების დაცვის აქტის მიღების შემდეგ. მომხმარებლებმა, რომლებმაც ვაჭრობის ფიუჩერს შემოიტანეს გაცვლითი ბროკერი ( IB ), გააჩნიათ მათი ვაჭრობა გაწმენდილი FCM.
უმსხვილესი FCMs ზოგადად ბანკები და ფინანსური ინსტიტუტები მრავალფეროვანი ბიზნეს ხაზები. თუმცა, ზოგიერთი FCM- ის ერთადერთი ფუნქცია ფიუჩერსულ ბიზნესშია. FCM- ის მართვის ერთ-ერთი უმნიშვნელოვანესი წესი ისაა, რომ CFTC- ს კრძალავს მათ საკუთარი სახსრების შერწყმა საკუთარი თანხებით.
FCM- ები უნდა შეადგინონ ყველა კლიენტის სახსრები. ეს წესი იცავს ფირმის კლიენტებს დანაკარგებისგან. ფირმის MF გლობალური მაგალითი გვიჩვენებს, რატომ არის ეს წესი ძალიან მნიშვნელოვანი.
MF Global
MF გლობალური იყო FCM, რომელიც ივაჭრებოდა საკუთარი ანგარიშით. როდესაც გარიგებები ფირმის წინააღმდეგ წავიდა, მათ ბევრი ფული დაკარგეს. გამოძიების დასრულების შემდეგ, CFTC- მ აღმოაჩინა, რომ MF გლობალმა ფირმის საკუთარი ფული შეაგროვა მომხმარებელს. 2011 წლის ოქტომბერში ფირმა 900 მლნ აშშ დოლარი გადააჭარბა კლიენტების ანგარიშებიდან თავის ბროკერ-დილერს, რომელიც ფირმის საკუთრების გარიგებებზე ზარალის დასაფარად მიიჩნევდა. აქედან გამომდინარე, როდესაც MF გლობალური გაკოტრდა 2011 წელს მომხმარებელს ფირმა დაკარგა საკუთარი ფული. თუ MF Global- მა გაითვალისწინა წესები და დააკმაყოფილა მათი მომხმარებლის ფული, ფირმა შესაძლოა გაკოტრებული ყოფილიყო ცუდი გარიგებების გამო, მაგრამ მათი მომხმარებლები ვერ შეძლებდნენ დანაკარგებს, წესების დაცვას. მიუხედავად იმისა, რომ MF გლობალურმა მომხმარებელმა ბევრი ფული უკან დააბრუნა, თითქმის ორი წელი დასჭირდა, რომ არეულობდნენ. როგორც ხედავთ, არსებობს მნიშვნელოვანი მიზეზები წესებისა და რეგულაციების არასტაბილური ფიუჩერსების ინდუსტრიაში. მარეგულირებლები ქმნიან ამ წესებს ძირითადად მომხმარებლების დასაცავად.
FCMs უნდა წარუდგინონ აუდიტს და აჩვენონ საკმარისი რაოდენობის კაპიტალი მათი ბიზნესის გასაშვებად.
გარდა ამისა, FCM- ის თანამშრომლებმა უნდა დაადასტუროთ ფიზკულტურის ვაჭრობაში ბიზნესის გამოცდილება და წარადგინონ ფონური შემოწმებები. ფიუჩერსულ ბაზრებზე ვაჭრობა და ინვესტიციები ბოლო წლების განმავლობაში მონაწილეთა რიცხვის ზრდას მოჰყვა. ფიუჩერსულ ბაზრებზე ტენდენცია უფრო აქტიურია, ვიდრე სხვა აქტივების ბაზრებზე და მოქმედებს მაღალი ხარისხის ბერკეტებით. ფიუჩერების პოზიციის ინიცირება აუცილებელია მხოლოდ მცირე რაოდენობის ზღვარი (შესრულების ობლიგაცია). რეგულირებადი ფიტოსანიტარული კომისიების გარეშე ვაჭრების გაცვლისას მერჩანტები აკონტროლებენ, უზნეოების პოტენციალი უზარმაზარია. Futures ბროკერებს, როგორც წესი, თანამშრომლები ან შედის FCM. ეს განასხვავებს საქმიანობას, რომელიც იცვლება ბირჟებზე. ის ქმნის გარემოს, სადაც ეფექტური რეგულირება და ზედამხედველობა შესაძლებელია.
Futures Commission Merchants- ს გადამწყვეტი როლი შეასრულებს ფიუჩერსული ვაჭრობის არასტაბილურ სამყაროში.