საპროცენტო განაკვეთები ზრდის ინვესტორებს პორტფელში Bonds- ს შესახებ
ბოლო პერიოდში საპროცენტო განაკვეთების ზრდა ბევრ ინვესტორს კითხვის ნიშნის ქვეშ აყენებს, აქვს თუ არა ობლიგაციები მათ საინვესტიციო პორტფელში. ეს ლეგიტიმური საკითხია. საპროცენტო განაკვეთები და ბონდის ფასები საპირისპირო მიმართულებით გადადიან. როდესაც საპროცენტო განაკვეთი იზრდება, ბონდის ფასები დაეცემა. ეს რეალობაც ყველაზე ფრთხილი ინვესტორებიც კი მაინტერესებს, თუ დროა მათი ობლიგაციები.
ობლიგაციების საფუძვლები
ობლიგაციები უბრალოდ IOU- ი გაცემულია კომპანიების ან მთავრობების მიერ.
როდესაც იყიდე 5 წლიანი ბონდის $ 10,000, გამყიდველი იყენებს $ 10,000 ამ კონკრეტულ ვადას, ხოლო ამავე დროს გადახდის თქვენ წლიური საპროცენტო განაკვეთი. ვადის ბოლოს, აკა, ბონდის დაფარვა, თქვენ მიიღებთ $ 10,000 უკან. მთელი ვადის განმავლობაში, თქვენ შეაგროვეთ $ 500 / წელიწადში (5% - $ 10,000) და თქვენი ორიგინალური პრინციპი დაბრუნდა. რასაკვირველია, თუ ბონდის გაცემული პირი მიდის გატეხილი ან რევოლუციონერების მიერ დამხობილი, თქვენ დაკარგავთ ინვესტიციას.
რამდენად ხშირად ხდება ობლიგაციები? ეს დამოკიდებულია სახის ობლიგაციებზე. აშშ-ს მთავრობის ობლიგაციები კრედიტის ოქროს სტანდარტია. ჰარვარდის კენედის სკოლიდან კარმენ რეინჰარტის განცხადებით, აშშ-ს მთავრობა 1700-იანი წლების შემდეგ არ შეცვლილა. ეს ქმნის აშშ-ს დავალიანებას "რისკისგან თავისუფალი". თუმცა, ბევრი სხვა მთავრობა ობლიგაციების, მათ შორის საბერძნეთისა და არგენტინის ჩათვლით.
კორპორატიული ობლიგაციები ასევე ითვლება დაბალი ალბათობა, საშუალო 50% -ით ნაკლებია, ვიდრე 1% -იანი წილი.
მაღალი სარგებელი ან უსარგებლო ობლიგაციები ხატავს ოდნავ განსხვავებულ სურათს, საშუალოდ 20 წლიანი სიჩქარე 3.9 პროცენტით.
საპროცენტო განაკვეთები ძნელია პროგნოზირება
2014 წლის დასაწყისში, 67-დან 67 ეკონომისტმა, რომელიც Bloomberg News- ის ანგარიშში მოიხსენია, აშშ-ს საპროცენტო განაკვეთების მნიშვნელოვან ზრდას პროგნოზირებს აშშ-ს 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციით .
იმავე წლის ბოლოს, ყველა იმ 67 ეკონომისტი იყო არასწორი. 2014 წლის იანვარში 10% -იანი წილი 3% -ით გაიზარდა. წლის ბოლოს, ეს იყო 2% -ით. უკაცრავად.
მსგავსი პროგნოზები 2010 წლიდან გავრცელებული (და თანაბრად არასწორი) იყო. ასე რომ, თუ ბოლო 7 წლის განმავლობაში ბონდის ბაზრის გარეთ დარჩა აზროვნების ტარიფი? ფულადი სახით, თქვენ მიიღებთ 0.7% -ს (0.1% / წელი X 7 წელი). შეადარეთ, რომ აშშ-ს ძირითადი ბირთვის ინდექსის ETF (AGG), რომელსაც წელიწადში 27 პროცენტი ან 3.5 პროცენტი აქვს.
ნუ ჩემთვის არასწორია. მე არ ვამბობ, რომ განაკვეთები არ გაიზრდება მათი ამჟამინდელი დონეზე - 10-წლიანი სახაზინო ამჟამად დაახლოებით 2,5 პროცენტით იკავებს. მე უბრალოდ ვამბობ, რომ საპროცენტო განაკვეთის ტენდენციების პროგნოზირება და ბონდის ბაზრის ბედი განსაკუთრებით მკაცრია ექსპერტებისთვის - როგორც მკაცრი, როგორც საფონდო ბირჟის მაღალი მაჩვენებლებისა და ფასების პროგნოზირება.
ყველა ობლიგაციები არ არის იგივე
სხვადასხვა ობლიგაციები რეაგირებს სხვადასხვა საპროცენტო განაკვეთების მიმართ. ობლიგაციის დროით, ან ვადის ხანგრძლივობა, ეხმარება პროგნოზირება, თუ როგორ ფასდება გავლენა საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებით. ძალიან გრძელვადიანი ობლიგაციები (30 წლის აშშ Treasuries) დაეცემა 17.7 პროცენტით, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები 1 პროცენტით გაიზრდება, ხოლო მცურავი განაკვეთების ობლიგაციები პრაქტიკულად ბინაში რჩება.
გაითვალისწინეთ, რომ ეს არ ითვალისწინებს შემოსავალს მოცემულ წელს ბონდისგან მიღებით. ამრიგად, მცურავი განაკვეთების ობლიგაციების, კონვერტირებადი ობლიგაციების და აშშ-ის მაღალი სარგებლის ობლიგაციების შემთხვევაში, საშუალო შემოსავლის (საპროცენტო) გადახდა ხშირად გამოიწვევს ამ კატეგორიებს დადებითი ჯამური შემოსავლით, მაშინაც კი, იზრდება განაკვეთები.