მიზეზები რატომ ჰენესბრენდს სცემეს ბაზარი ჯერჯერობით
ნამდვილად დიდი საინვესტიციო სტრატეგია სცილდება ნომრებს. რა თქმა უნდა, კომპანიების შესრულება ყოველთვის ითვლის, მაგრამ სკრინინგის აქციების საფუძველზე მხოლოდ metrics არ მუშაობს გრძელვადიან პერსპექტივაში. მაგალითად ბენ გრემის მაგალითი კრიტერიუმები; იგი ეფუძნებოდა მხოლოდ მეტრიკებს და დღესაც არ იმუშავებს, რადგან აქციები უბრალოდ არ არის ისეთი იაფი, როგორიც იყო დეპრესიის დროს. ეს არის მიზეზი, რომ პეტრე ლინჩის მიდგომა კარგად არის ასაკოვანი. ეს ქმნის როგორც ხარისხობრივ, ისე რაოდენობრივ კრიტერიუმებს და ყოველთვის თანაბრად მოსამართლეთა აქციები.
მე ცოტა ხნის წინ განვიხილე, თუ როგორ Lynch ის "ყიდვა რა იცით" სტრატეგია დაგეხმარებათ დაეხმაროს ინვესტორებს დიდი საცალო აქციების . უახლოეს კვირებში ჩვენ ყურადღებას გავამახვილებთ სამომხმარებლო საქონლის აქციებზე, რომლებიც აკმაყოფილებენ ლინჩის კრიტერიუმებს "სრულყოფილი საფონდო", რომელიც გამოიკვეთა Wall Street One- ში.
პირველ რიგში, ჩვენ შევხედავთ Hanesbrands Inc.- ს, რომელიც საფონდო სცემეს S & P- ს თითქმის ოთხჯერ მეტი, ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში. ნაწილი ამ სერიის, ჩვენ შევხედავთ სამი Lynch დამტკიცებული კრიტერიუმები, რომლებიც გააკეთა Hanes წარმატება ამ ეტაპზე.
01 ეს არის spinoff
როდესაც კონგლომერატი საშუალებას მისცემს ერთ-ერთ ბრენდს გახდეს თავისუფალი საჯაროდ მოვაჭრე კომპანია, მას უწოდებენ spinoff. ხშირად, კონგლომერატის spin-off ბრენდს, როდესაც ის წინაშე დგას კრიტიკა ზე ინერტული ფასი. ყოველივე ამის შემდეგ, თუ ბაზარი სრულად არ აფასებს თავის აქტივებს, რატომ არ დაიძაბება ისინი და გააკეთეთ მოგება, როდესაც უმცროსი კომპანია მიდის საჯარო?
კვლევამ აჩვენა, რომ გასული რამდენიმე ათწლეულის მანძილზე დაფუძნებულმა კომპანიებმა შეძლეს ბაზარზე. მაშინაც კი, Guggenheim Spin-Off ETF, რომელიც საჩვენებელი მისი მენეჯერები დაბრუნება ოცდახუთი spinoff შესაძლებლობები, სცემეს S & P მიერ ფართო ზღვარი ბოლო 1, 5, ან 10 წლიანი ინტერვალით.
Spinoffs ტენდენცია კარგად არის რიგი მიზეზების გამო. Spun-off კომპანია მოულოდნელად ჰყავს მენეჯმენტი, რომელიც ეძღვნება მხოლოდ მის შესრულებას და მას არ აქვს რესურსების კონგლომერატის გაზიარება. Spinoffs ასევე ჩვეულებრივ აქვს სუფთა ბალანსი ერთხელ ისინი მიდიან საჯარო, როგორც მშობელი კომპანია ინვესტირებას მისი წარმატება. საბოლოოდ, spinoff- ის მშობელი კომპანია ინვესტირებას მისი წარმატება. საბოლოოდ, spinoff ის არ 'მოზიდვა სახის ინვესტორი ყურადღება რომ IPO- ს გავაკეთოთ, ამიტომ ინვესტორებს, როგორც წესი, ყიდვა საფონდო at ფასით. ეს იყო, რა თქმა უნდა, საქმე Hanesbrands, საფონდო spun-off საწყისი სარა ლი 2006 წელს და აქციების დარჩა ნეიტრალური რამდენიმე წლით ადრე აღების. მიუხედავად იმისა, რომ spinoffs არ არის გარანტია წარმატება, ისინი ლამაზი trait თუ ყველაფერი "ამოწმებს" შესახებ საფონდო. იმ შემთხვევაში, Hanesbrands, როგორც spinoff იყო მხოლოდ ერთი საინტერესო trait.s არ არის გარანტია წარმატება, ისინი ლამაზი trait თუ ყველაფერი "ამოწმებს" შესახებ საფონდო. იმ შემთხვევაში, Hanesbrands, როგორც spinoff იყო მხოლოდ ერთი საინტერესო თვისება.
02 ეს მოსაწყენია
Hanesbrands რეალურად შეესაბამება ორი სხვა Lynch მახასიათებლები, რომლებიც დაკავშირებულია საერთო თემა: ეს არის ნელი ზრდის ბიზნესი და მოსაწყენი. Hanes არის მოსაწყენი, ეს არ არის ცხელი ახალი რამ, და ეს შეიძლება იყოს დიდი რამ ინვესტორებისთვის ორი მიზეზის გამო.
- მიუხედავად იმისა, თუ რამდენად ძლიერია ინდუსტრია ან ბიზნესი, თქვენ მხოლოდ ფულს აკეთებთ, თუ თქვენი საფონდო ფასი მიდის. აქედან გამომდინარე, ნეტავ იყიდო მარაგი, რომელსაც ნაკლებად ენთუზიაზმი ინვესტორები ატარებდნენ ფასს. სამწუხაროდ, ცხელ ინდუსტრიებში ცხელი აქციები ძალზე სწრაფად გაიზარდა. უბრალოდ შეხედეთ ყველა ინტერნეტ IPO- ს ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. ზოგიერთი IPO- ს შეიძლება გამარჯვებული იყოს, მაგრამ, როგორც ჯგუფი, მათი ფასები ძალიან მდიდარია.
- ბიზნესი, რომლებიც აფეთქებენ მოგებასა და დაბალ ბარიერებს შესვლის, კონკურენციის დატვირთვის მოზიდვაზე. ეს არის კაპიტალიზმის უმთავრესი წესი. მიიღეთ მომგებიანი სამოგზაურო დაჯავშნა ნახვა მაგალითად; მისი ზრდა მოგება სარისკოა, რადგან კონკურენციის ობიექტის დაწყებას თითქმის არ სჭირდება კაპიტალი. მეორეს მხრივ, ჰენესი არ არის ისეთი სახის ბიზნესი, რომ ჰარვარდის სადოქტორო ორგანიზაცია "ერთად შეიქმნას და, მაშინაც კი, თუ ეს გააკეთეს, მისი მასშტაბი და მაღალი კაპიტალის მოთხოვნები შესვლის მნიშვნელოვანი ბარიერებია.
საბოლოო ჯამში, მშრალი და მომგებიანი დიდი კომბინაციაა. აქციები, რომლებიც აკმაყოფილებენ ამ კრიტერიუმებს, უკმაყოფილოა Wall Street- ის მიერ, რადგან ისინი დაბალი პროფილისაა, რაც ინვესტორებისთვის უამრავი შესვლის წერტილია. ამავე ნიშნის მიხედვით, "არასასურველი" ტეგი არ იზიდავს ბევრ კონკურენტს, რომელიც ასევე ღირებულებას აძლევს. ამ წესის ერთადერთი გამონაკლისი არის "მოსაწყენი" ბიზნესი უნდა შეიტანოს მაღალი ბარიერი შესვლის ან რაიმე სხვა ფუნქცია, რომელიც კონკურენციას უშვებს ხელს, რადგანაც "გაერო-სესია" მხოლოდ იმდენად გადის.