კონტრაქტების პარამეტრები
პარამეტრები ბაზარზე ვაჭრობის ხელშეკრულებების კონტრაქტები, ყველაზე მცირე ვაჭრობის ერთეული, ერთი კონტრაქტი. პარამეტრები კონტრაქტების განსაზღვრავს სავაჭრო პარამეტრების ბაზარზე, როგორიცაა ტიპის ვარიანტი, ვადის გასვლის ან exercise თარიღი, tick ზომა და tick ღირებულება. მაგალითად, ZG (Gold 100 Troy Ounce) ვარიანტების ბაზარზე არსებული კონტრაქტების სპეციფიკაციებია:
- სიმბოლო (IB / სიერა გრაფიკული ფორმატი): ZG (OZG / OZP)
- ვადის გასვლის თარიღი (2007 წლის თებერვლიდან): 2007 წლის 27 მარტი (2007 წლის აპრილის ხელშეკრულება)
- გაცვლითი: ECBOT
- ვალუტა: USD
- მულტიპლიკაციური / კონტრაქტის ღირებულება: $ 100
- Tick ზომა / მინიმალური ფასის ცვლილება: 0.1
- Tick ღირებულება / მინიმალური ფასი: $ 10
- გაფიცვა ან სავარჯიშო ფასის ინტერვალი: $ 5, $ 10 და $ 25
- სავარჯიშო სტილი: აშშ
- მიწოდების: ფიუჩერსების კონტრაქტი
ხელშეკრულების სპეციფიკაციები ერთი კონტრაქტისთვისაა განსაზღვრული, ამიტომ ზემოთ მოყვანილი ტკივილის ღირებულება არის კონტრაქტის ერთეულის ღირებულება. თუ ვაჭრობა ერთზე მეტ კონტრაქტსთანაა დაკავშირებული, მაშინ სატენდერო ღირებულება იზრდება შესაბამისად.
მაგალითად, ZG- ის პარამეტრების ბაზარზე სამი კონტრაქტით ვაჭრობა ექნებოდა 3 X $ 10 = $ 30-ის ექვივალენტურ მაჩვენებელს, რაც იმას ნიშნავს, რომ ყოველ 0.1 ცვლილებაზე ფასი, სავაჭრო მოგება ან ზარალი შეიცვლება $ 30-ით.
ზარის და განათავსეთ
ოფციები ხელმისაწვდომია როგორც ზარის ან ჩანთა, იმის მიხედვით, თუ არა მათ უფლებას შეიძინონ, ან გაყიდოს უფლება.
Call პარამეტრები აძლევს მფლობელს უფლება შეიძინოს ძირითადი საქონელი და განათავსეთ პარამეტრები უფლება გაყიდოს ძირითადი საქონელი. ყიდვის ან გაყიდვის უფლება მხოლოდ ძალაში შედის, როდესაც ვარიანტი ხორციელდება, რაც შეიძლება მოხდეს ვადის გასვლის თარიღის ( ევროპული ვარიანტების ) ან ნებისმიერ დროს, ვადის ამოწურვის თარიღამდე.
ფიუჩერსების ბაზრების მსგავსად, ვარიანტების ბაზრები შეიძლება მოექცეს ორივე მიმართულებით (ქვემოთ ან ქვემოთ). თუკი მოვაჭრე ფიქრობს, რომ ბაზარი გაიზრდება, ისინი შეძენენ Call Call- ს, და თუ ისინი მიიჩნევენ, რომ ბაზარი წავა, ისინი ყიდულობენ განათავსებს. ასევე არსებობს პარამეტრების სტრატეგია, რომელიც მოიცავს როგორც ზარის, ისე პურის ყიდვას, და ამ შემთხვევაში, მოვაჭრე არ ზრუნავს ბაზარზე მოძრაობის მიმართულებით.
გრძელი და მოკლე
ოპციონების ბაზრებზე, როგორც ფიუჩერსების ბაზრებთან, ხანგრძლივი და მოკლე ეხება ერთ ან მეტ კონტრაქტს ყიდულობს და გაყიდვას, მაგრამ ფიუჩერსული ბაზრებისგან განსხვავებით, ისინი არ ეხება ვაჭრობის მიმართულებას. მაგალითად, თუ ფიუჩერსული ვაჭრობა შედის კონტრაქტის ყიდვით, ვაჭრობა ხანგრძლივი ვაჭრობაა და მოვაჭრე სურს, რომ ფასი გაიზარდოს, მაგრამ ვარიანტით ვაჭრობა შეიძლება შევიდეს კონტრაქტის ყიდვაზე და ჯერ კიდევ ხანგრძლივი ვაჭრობა, მიუხედავად იმისა, რომ მოვაჭრე სურს ფასი დაცემას.
ქვემოთ მოყვანილი სქემა შეიძლება დაგვეხმაროს ამის შემდგომ ახსნას:
ფიუჩერსებით
- შესვლის ტიპი: ყიდვა
- მიმართულება: Up
- სავაჭრო ტიპი: გრძელი
- შესვლის ტიპი: გაყიდვა
- მიმართულება: ქვემოთ
- სავაჭრო ტიპი: მოკლე
პარამეტრები
- შესვლის ტიპი: ზარი
- მიმართულება: Up
- სავაჭრო ტიპი: გრძელი
- შესვლის ტიპი: განათავსეთ
- მიმართულება: ქვემოთ
- სავაჭრო ტიპი: გრძელი
შეზღუდული რისკი ან შეზღუდული რისკი
ძირითადი პარამეტრები გარიგებები შეიძლება იყოს ხანგრძლივი ან მოკლე და შეიძლება ჰქონდეს ორი განსხვავებული რისკი, რათა დააჯილდოვა კოეფიციენტები. გრძელვადიანი და მოკლე ვარიანტების გარიგებების შესაფასებლად რისკია:
დიდხანს ვაჭრობა
- შესვლის ტიპი: შეიძინეთ ზარი ან განთავსება
- მოგების პოტენციალი: შეუზღუდავი
- რისკის პოტენციალი: შეზღუდული პარამეტრები პრემიუმ
მოკლე ვაჭრობა
- შესვლის ტიპი: გაყიდვა ზარი ან განათავსეთ
- მოგების პოტენციალი: შეზღუდული პარამეტრები პრემიუმ
- რისკის პოტენციალი: შეუზღუდავი
როგორც ზემოთ აღინიშნა, გრძელვადიანი ვაჭრობა შეუზღუდავი მოგების პოტენციალია და შეზღუდული რისკია, მაგრამ მოკლე ვარიანტებით ვაჭრობს შეზღუდული მოგების პოტენციალი და შეუზღუდავი რისკი.
თუმცა, ეს არ არის სრული რისკის ანალიზი და სინამდვილეში, მოკლე ვარიანტები გარიგებებს არ გააჩნიათ, ვიდრე ინდივიდუალური საფონდო გარიგებები (და რეალურად ნაკლებად რისკი, ვიდრე ყიდვა და გამართავს საფონდო გარიგებები).
პარამეტრები პრემიუმ
როდესაც მოვაჭრე ყიდულობს კონტრაქტის კონტრაქტს (ან ზარი ან განათავსებს), მათ აქვთ კონტრაქტით გათვალისწინებული უფლებები და ამ უფლებისათვის, გადაიხდიან კონტრაქტის გაყიდვისას მოვაჭრეებს. ეს მოსაკრებელი ეწოდება პარამეტრების პრემიას, რომელიც მერყეობს ერთი ვარიანტი ბაზრისგან მეორეზე, ასევე იმავე პარამეტრების ბაზარზე, რაც დამოკიდებულია პრემიის გამოთვლისას. ვარიანტის პრემია გამოითვლება სამი ძირითადი კრიტერიუმის გამოყენებით, რომლებიც შემდეგნაირად გამოიყურება:
- ფულის, ან მის გარეთ: თუ ვარიანტი ფულით, მისი პრემია ექნება დამატებით ღირებულებას, რადგან ვარიანტი უკვე მოგებაა და მოგება დაუყოვნებლივ ხელმისაწვდომი იქნება მყიდველისთვის. თუ ვარიანტი ფულით ან ფულის გარეთ, მისი პრემია არ ექნება დამატებითი ღირებულება, რადგან პარამეტრები არ არის მოგებაში.
- დროის ღირებულება: ყველა ვარიანტის კონტრაქტი აქვს გასვლის თარიღი, რის შემდეგაც ისინი უსარგებლო გახდება. უფრო მეტი დრო, რომ ვარიანტი აქვს მისი ვადის გასვლამდე, უფრო მეტი დრო ხელმისაწვდომია არჩევანს მოგებაზე, ამიტომ მისი პრემია ექნება დამატებითი დროის ღირებულებას. ნაკლები დრო, რომლიდანაა ამოწურვის თარიღამდე, ნაკლებ დროში არსებობს შესაძლებლობა, მოვიდეს მოგებაზე, ამიტომ მისი პრემია ექნება დამატებითი დამატებითი დროის ღირებულებას ან დამატებითი დროის ღირებულებას.
- არასტაბილურობა: თუ ვარიანტის ბაზარი ძალზე არასტაბილურია (ანუ მისი ყოველდღიური ფასის დიაპაზონი დიდია), პრემია უფრო მაღალი იქნება, რადგან ვარიანტს აქვს მეტი მოგება მყიდველისთვის. პირიქით, თუ პარამეტრების ბაზარი არ არის არასტაბილური (ანუ მისი ყოველდღიური ფასის დიაპაზონი მცირეა), პრემია დაბალია. პარამეტრები ბაზრის არასტაბილურობის გამოითვლება მისი გრძელვადიანი ფასების დიაპაზონით, მისი ბოლო ფასის დიაპაზონიდან და მისი სავარაუდო ფასის დიაპაზონი მისი გასვლის თარიღამდე, სხვადასხვა არასტაბილურობის ფასების მოდელების გამოყენებით.
შემოსვლა და ვაჭრობა
გრძელვადიანი ვაჭრობა შედის პარამეტრების კონტრაქტის ყიდვისას და პრემიის გადახდა პარამეტრების გამყიდველისთვის. იმ შემთხვევაში, თუ ბაზარი სასურველ მიმართულებით მოძრაობს, კონფიგურაციის ხელშეკრულება მოვა მოგებაში (ფულით). არსებობს ორი განსხვავებული გზა, რომ ფულის ვარიანტში შეიძლება განხორციელდეს რეალიზებული მოგება. პირველი არის გაყიდვის ხელშეკრულება (როგორც ფიუჩერსული კონტრაქტებით ) და შეინახოს სხვაობა, როგორც მოგებაზე ყიდვისა და გაყიდვის ფასებს შორის. გასაყიდი ხელშეკრულების გაყიდვა ხანგრძლივი ვაჭრობის გასასვლელად უსაფრთხოა, რადგან იყიდება უკვე არსებული კონტრაქტი. მეორე გზა სავაჭროდან გამოსვლაა, განახორციელოს ვარიანტი და მიიღოს ფუძემდებლური კონტრაქტის გაფორმება, რომელიც მოგვიანებით გაიყიდება მოგება. სასურველია ვაჭრობის გასვლა სასურველია ხელშეკრულების გაყიდვა, რადგან ეს უფრო ადვილია, ვიდრე განხორციელება, ხოლო თეორიულად უფრო მომგებიანია, რადგან ვარიანტს კვლავ აქვს დარჩენილი დარჩენილი დრო.