ვინ იყენებს და რა მიზნით?
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეფექტიანი საბაზრო ჰიპოთეზის მიმდევრები არ სჯერათ, რომ 100 დოლარის ოდენობის ქვითარი იკავებს, როგორც პროფესიონალი, ან მოყვარულ ინვესტორს.
ეს მოდის ფინანსურ პროფესორიდან კარგად ცნობილი ამბავიდან და სტუდენტი, რომელიც დაეფუძნება $ 100 კანონპროექტს.
როგორც სტუდენტი შეჩერდება, პროფესორი ამბობს: "ნუ შეგაწუხებთ - ეს ნამდვილად $ 100 კანონპროექტი იყო, არ იქნებოდა იქ".
რატომ არის ეფექტური საბაზრო ჰიპოთეზა იმის შესახებ, რომ ბაზარი ეფექტურია?
ეფექტური საბაზრო ჰიპოთეზა ამბობს, რომ როგორც ახალი ინფორმაცია იქმნება სიახლეები სწრაფად შედის ფასიანი ქაღალდების ფასებში. მორწმუნეები ამბობენ, რომ ბაზარი იმდენად ეფექტურია, რომ ყველა ცნობილი ინფორმაცია, რომელიც არ შეიცავს ანალიზს, მილიონზე მეტი სხვა ინვესტორისთვის, რომელსაც ასევე აქვს ყველა ერთი და იმავე ინფორმაციის ხელმისაწვდომობა.
საბაზრო ჰიპოთეზის ეფექტურობის კვლევა აჩვენებს მტკიცებულებას, რომ მიუხედავად იმისა, რომ არათანმიმდევრული და არარეგულარულია საფონდო ფასების ქცევა, ბაზარი არ ქმნის სავაჭრო შესაძლებლობებს, რაც საშუალებას მისცემს ინვესტორებს მიიღონ საგანგებო რისკის რეგულირება.
როგორ მოქმედებს ეფექტური საბაზრო ჰიპოთეზა ჩემი ინვესტიციები?
მას შემდეგ, რაც ეფექტიანი ბაზრის ჰიპოთეზა ჩამოყალიბდა, ინდექსის თანხების მონაწილეობა მკვეთრად გაიზარდა.
ყოველივე ამის შემდეგ, თუ პროფესიონალურ ინვესტორებს არ გააჩნიათ უპირატესობა თეორიულად და არ "ბაზარსაც სცემენ", რის გამოც ვინმეს გადაუხდის უფრო მაღალ მენეჯმენტს საფასურს, მცდელობა თავიდან აცილება საფონდო churn მენტალიტეტი, ბევრი ინვესტორები გადაწყვეტენ ეს უკეთესია, რომ საკუთარი "ბაზარზე" მეშვეობით ინდექსი ფონდი.
შესყიდვების ინდექსის სახსრები და შემდეგ რაღაც ე.წ. თანამედროვე პორტფელის თეორია შემოთავაზებულია მრავალი თანამედროვე ფინანსური მრჩევლის მიერ. საფასურის შემცირება საშუალებას იძლევა უფრო მეტი შეფუთვა და უფრო დიდი საინვესტიციო ღირებულება დროთა განმავლობაში.
თუ შეუძლებელია ბაზარზე სცემეს, რატომ ცდილობენ ამდენი ხალხი?
ერთ-ერთი ანგარიშის თანახმად, აქციების სავაჭრო მოცულობის მხოლოდ 10% მოდის "ფუნდამენტური დისკრეციული მოვაჭრეებისგან" და 60% მოდის პასიური და რაოდენობრივი ინვესტიციებისგან, მაგრამ სწრაფი სახით ბაზარზე ბევრი სახსრების მეშვეობით უამრავი პროდუქტი ცდილობს ეფექტურად დაამტკიცოს საბაზრო ჰიპოთეზა არასწორია.
თეორიის ოპონენტები ვკითხულობთ, რატომ არის ბაზარი რჩება ამდენი წლის განმავლობაში უკანასკნელი რეცესიის შემდეგ? რა თქმა უნდა, მოკლევადიან პერსპექტივაში ეს შეიძლება იყოს არასწორი, მაგრამ მრავალი წლის განმავლობაში?
ერთი იდეა ის არის, რომ ბაზარი "ეფექტურად არაეფექტურია". საშუალო ინვესტორი ვერ შეძლებს ბაზრის სცემეს, მაგრამ თუ მასიური ბანკისთვის საკმარისი ფული და კომპიუტერის ძალაუფლება ჩაერევა, ისინი წარმატებას მიაღწევენ. ეს თეორია, რის გამოც კომპიუტერიზებული ვაჭრობა ბაზარზე დომინირებდა.
ეფექტური საბაზრო ჰიპოთეზის მომხრეები ამბობდნენ, რომ ზემოთ მოყვანილი მაგალითები უბრალოდ რისკის საფასურია. უძრავი ქონების ინვესტორი, რომელმაც 2009 წლის რეცესიის დაბალი ფასებით შეიძინა მშვენიერი მოგება, რის შედეგადაც ისინი მიიღეს.
მაღალი სიხშირის მოვაჭრე არ აქვს იდეა, თუ საფონდო იქნება ან ქვემოთ ან წუთი ან საათში, მათი რისკის დონე მაღალია. თუ ისინი ფულს აკეთებენ, ეს არის გადახდის რისკი.
გარდა ამისა, ეფექტიანი საბაზრო ჰიპოთეზა არ ნიშნავს იმას, რომ ბაზრები რაციონალურია, ან რომ ისინი ყოველთვის ფასების აქტივების ფასზეა. მოკლევადიან პერსპექტივაში, ინვესტორთა ნდობაზე დაფუძნებული ინვესტიციები შეიძლება გახდეს უფრო მაღალი ფასეულობები (1999 წელს ფიქრობენ ტექნიკური აქციები, 2006 წელს ან უძრავი ქონება 2006 წელს), ანაზღაურებადი (სავარაუდოდ 2009 წლის მარტში).
გრძელვადიან პერიოდში, საინვესტიციო ფასები ზუსტად ასახავს მათი ძირითადი აქტივების მოსალოდნელ მოგებას.
ეფექტიანი საბაზრო ჰიპოთეზა განიხილება დებატების საგანი შორის საინვესტიციო სამეცნიერო წლიდან 1960-იან წლებში. ყველა მონაცემი მიუთითებს იმაზე, რომ გრძელვადიან პერსპექტივაში ინვესტიცია უფრო მომგებიანი სტრატეგიაა, რომელიც სწრაფად ფულს ცდილობს.
ამასთან ერთად შეიძლება მიუთითებდეს, რომ არსებობს უფრო ეფექტური საბაზრო ჰიპოთეზა, ვიდრე naysayers მინდა ნება.