Როგორ მოქმედებს ვალები?

გააზრება განსხვავებები და მსგავსება შორის bond და Debenture

ეს არის ძალიან გავრცელებული კომპანიები, რომ დაფინანსდეს ობლიგაციები, რათა დაეხმაროს ფონდების ოპერაციებს და გაიზარდოს. ობლიგაციები საშუალებას აძლევს ინდივიდუალურ ინვესტორებს არსებითად დააბრუნოს ფული კომპანია და კომპანია ინვესტორს დაუბრუნებს ინტერესი წინასწარ განსაზღვრული დროის შემდეგ.

ობლიგაციები ყველაზე გავრცელებული ვალის ინსტრუმენტია, რომელსაც კომპანიები იყენებენ. მაგრამ არსებობს კონკრეტული ტიპის ინსტრუმენტი, რომელიც ცნობილია როგორც სადაზღვევო, რომელიც საკმაოდ საერთოა, მაგრამ განსხვავებულად მუშაობს, ვიდრე ჩვეულებრივი ობლიგაციები.

ვალები მუშაობენ ტრადიციულ ობლიგაციებში , გარდა იმ შემთხვევებისა, რომ ისინი არ უზრუნველყოფენ გირაოს ან რაიმე აქტივებით. ამის ნაცვლად, ადამიანები ყიდულობენ debenture ობლიგაციები იმ მოსაზრებას, რომ მსესხებელი სანდოა საკმარისი იმისათვის, რომ გადაიხადოს უკან. სხვა სიტყვებით, კრედიტორების მხოლოდ ვარაუდობს მსესხებლის არის "კარგი მისთვის."

როგორც წესი, ტერმინები, ობლიგაციები და სავალდებულოები ხშირად გამოიყენება. ობლიგაცია არის ტიპის debenture, მაგრამ არა ყველა debentures არის ობლიგაციები. საშუალო ინვესტორი შესაძლებელია საბროკერო კომპანიის მეშვეობით, სხვა ინვესტიციების მსგავსად, სადაზღვევო ყიდვა.

დაცული vs. არაუზრუნველყოფილი

იმის გასარკვევად, თუ რა არის სადაზღვევო, ეს არის სხვადასხვა გზები, რომლებიც კომპანიებს შეუძლიათ ფულის აღება. "უზრუნველყოფილი" ვალის არის ტიპის ობლიგაციების რომ მხარს უჭერს რაღაც. იპოთეკური ობლიგაციები, მაგალითად, მხარს უჭერს მიწის ან შენობაში. კომპანიებმა ასევე შეიძლება მოიმატოს აღჭურვილობა ობლიგაციები, რომლებიც მხარს უჭერენ მანქანას.

ზოგიერთი ვალი, თუმცა, ითვლება "არაუზრუნველყოფილი." ამ შემთხვევაში, კრედიტორების მზად არიან შეიძინონ ობლიგაციები უბრალოდ იმიტომ, რომ ისინი ენდობიან მსესხებლის.

ბევრი ფულით და კარგი ფულადი ნაკადებით მსხვილი კომპანიები და კარგი საკრედიტო რეიტინგები, რომლებსაც მოყვება, ჩვეულებრივ შეუძლიათ მიიღონ არაუზრუნველყოფილი დავალიანება. Debenture მართლაც კიდევ ერთი ვადა არაუზრუნველყოფილი ვალი.

საკრედიტო რეიტინგის მქონე მსხვილი კომპანიები ხშირად უშვებენ სადაზღვევო პროდუქტებს, ვიდრე აქტივების მხარდაჭერილ ობლიგაციებს, რადგან ისინი არ მიმართავენ თავიანთ აქტივებს, თუ მათ არ აქვთ.

თუმცა, არსებობს გარკვეული შემთხვევები, როდესაც კომპანია ვალდებულია სადავო იყოს, რადგან მისი სხვა აქტივები სხვა სესხებზე გირაოს სახით ემსახურება. ამ შემთხვევაში, სადაზღვევო შეიძლება იყოს უფრო დიდი რისკი ინვესტორისათვის.

აშშ სახაზინო ობლიგაციები, ალბათ, ყველაზე გავრცელებული სავალუტო ფორმებია. ინვესტორთა შორის, ძალიან ცოტა შიშია, რომ აშშ-ს მთავრობა სესხებზე არასდროს უშვებს. ამდენად, მთავრობას შეუძლია გამიჯნოს სადაზღვევო და ინვესტორები შეძლებენ მათ ყიდულობენ მხოლოდ იმიტომ, რომ ისინი დარწმუნებულნი არიან მთავრობის უნარიანობის გადახდაზე.

კონვერტირებადი და არასავალდებულო გადაცემები

ზოგიერთ შემთხვევაში, კომპანია საშუალებას მისცემს ინვესტორს გადაანაწილოს მათი დებიენტირება კომპანიის აქციებად. ეს მათ მიმზიდველ ვარიანტს ინვესტორებისთვის ხდის, რადგან მათ შეუძლიათ მიიღონ წილობრივი მონაწილეობა კომპანიაში.

არსებობს სხვადასხვა სახის კონვერტირებადი სავალდებულო. ზოგიერთი უბრალოდ ინვესტორს საშუალებას მისცემს, რომ რაღაც ვადებში გადაიხადოს დავალიანება. ეს არის ჩვეულებრივი შემთხვევა, როდესაც ინვესტორი ახალი კომპანიის ვალს ყიდულობს და არ არის დარწმუნებული, თუ სად გაიყიდება აქციები სადაზღვევო პირობებში.

სხვა შემთხვევებში, კომპანია აწესებს სადაზღვევო კომპანიების აქციების გარდაქმნას. ასევე არსებობს ნაწილობრივ კონვერტირებადი დებულებები, რომლის თანახმადაც, სადაზღვევო ნაწილის გარკვეული ნაწილი გადაიქცება კაპიტალში, ხოლო დანარჩენი გადახდილია ტიპიური სახით.

კონვერტირებადი სავალუტო ფონებით, ორივე მხარეზე არსებობს რისკი. კომპანიისთვის არსებობს რისკი, რომელიც საშუალებას მისცემს სადაზღვევო აქციად გადაიქცეს, ვინაიდან მას შეუძლია კომპანიის მფლობელობის განმუხტვა. ინვესტორისთვის არსებობს რისკი, რადგან სადაზღვევო არაუზრუნველყოფილია და ისინი ვერ შეძლებენ დასრულებას, თუ კომპანია გადის.

თუ კომპანია აყვავდებოდა

ყოველ ხანს ერთხელ, კომპანია ბიზნესში გაემგზავრება და მისი აქტივები ლიკვიდირებულ იქნება. ამ შემთხვევაში, როგორც წესი, წესრიგი, რომელიც კრედიტორების მიიღოთ გადახდილი უკან. ისინი, ვინც შეძენილი ვალის შეძენას, პირველ რიგში მიიღებენ ზრუნვას, რასაც მოჰყვება ისინი, ვინც დებატებში იყიდა. აქციონერები ჩვეულებრივ ბოლონი არიან.

ამრიგად, არსებობს გარკვეული რისკი, რომლითაც დაიბეგრება დავალიანება, რაც უფრო მეტად იკავებს კომპანიებს შორის მაღალი საკრედიტო რეიტინგებით.

ამერიკის შეერთებულ შტატებთან გაცემული ვადები

მსოფლიოს სხვა ნაწილში, ტერმინი "debenture" გამოიყენება სხვაგვარად.

დიდი ბრიტანეთი, debenture არის ვადა ვადა გრძელვადიანი უსაფრთხოების ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთი, მხარს უჭერს კომპანიის აქტივები. (სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს "უსაფრთხო" ვალია).

გარდა ამისა, ტერმინი "debenture" ასევე გამოიყენება სპორტულ სამყაროში. ინგლისში გუნდები, კერძოდ, გაცემული ჰქონდათ დაფინანსების დასაფინანსებლად, ხოლო მფლობელები გუნდის ან ბილეთის ნაწილს იღებენ.