ამ დღეებში ისაა ცნობილი კომპანია "აქტივისტი ინვესტორების" მხრიდან ზეწოლის ქვეშ, რომლებიც ეძებენ ცვლილებებს. ეს ინვესტორები ხშირად სარგებლობენ ჰეჯირების ფონდის მენეჯერები, რომლებიც მუშაობენ კომპანიების აქციების დიდი წილის შეძენით, გამოიყენეთ ის, რომ მენეჯმენტზე მჭიდროდ იმოქმედონ. ხშირად, ამ ინვესტორებს ეძებენ ლაშქრობები კომპანიის დირექტორთა საბჭოს, მაგრამ ისინი ასევე ცდილობენ ზეგავლენა მოახდინონ კომპანიის ბიზნესის მიმართულებით, ან მოუწოდებენ კომპანიას გაყიდოს ან შეიძინოს სხვა ფირმა.
აქტივისტის აქციონერები გაიზარდა ნომერზე. ისინი 2015 წლიდან 2016 წლამდე 600-ზე მეტ მოთხოვნას აწარმოებდნენ, მსოფლიოს ბიზნეს საკონსულტაციო კომპანია McKinsey & Company- ის ანგარიშის თანახმად. McKinsey- ი ამბობს, რომ 2017 წლის დასაწყისში, ამ აქტივისტის დაახლოებით 550-მდე ადამიანი იყო მსოფლიოში და მათ აკონტროლებდნენ 180 მილიარდი დოლარის ოდენობის აქციონერთა ღირებულებას.
რა აქტივისტი ინვესტორები ნიშნავს საშუალო აქციონერებს? ეს შერეული ჩანთაა. არსებობს ბევრი მაგალითი, სადაც მათი ძალისხმევა წარმატებული გახდა აქციონერის ღირებულების გაძლიერებისა და ტიპიური ინვესტორისთვის ფულის ჩადებაში. მაგრამ არსებობს ასევე მტკიცებულებები, რომ აქტივისტის ინვესტორები უფრო სავარაუდოა, რომ მოკლევადიან ცვლილებებზე დააყენონ გრძელი ხედვის ნაცვლად, რაც უფრო ინტენსიური იქნება ყოველდღიურ ინვესტორებთან დიდი ხნის ჰორიზონტზე.
აქტივისტი ინვესტორებს შეუძლიათ დაეხმარონ ხმაზე საშუალო ინვესტორებს, რომლებიც, როგორც წესი, ფლობენ კომპანიას, რომ ჰქონდეთ ნამდვილი ხმა მის გადაწყვეტილებებში.
(თუ Apple- ს 100 ფლობს, სულ 5.1 მილიარდიდან, მაგალითად, თქვენ არ მიიღებთ აღმასრულებელ დირექტორს ტიმ კუკის ყურადღებას), მაგრამ ასევე მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, რომ აქტივისტის ინვესტორები არ არიან იგივე მოტივები და ინვესტიციები მიზნები, როგორც საშუალო მოქალაქე.
მაღალი პროფილის ბრძოლები
წლების მანძილზე, რიგი ყველაზე ინვესტორებმა მოიპოვეს ცნობიერება და სიმდიდრე - მათი წილების ძალაუფლების მოზიდვა კორპორატიული გადაწყვეტილებების გავლენის ქვეშ.
ერთ-ერთი ყველაზე ცნობილი აქტივისტი ინვესტორი კარლ იკანი, რომელიც 1980-იან წლებში მოვიდა სცენაზე, მას შემდეგ, რაც საინვესტიციო კომპანია "TransWorld Airlines" - ის მტრული აღრიცხვა გახდა, მაშინ ის კომპანიის აქტივების გაყიდვით სარგებლობს. წლების მანძილზე მან გამოიყენა თავისი უფლებამოსილება, როგორც აქციონერი გავლენა მოახდინა ზოგიერთი მსოფლიოს ყველაზე ცნობადი კომპანიების, მათ შორის Apple, eBay და PayPal- ის მიერ.
Icahn- ის უახლესი ნაბიჯები იყო საოჯახო დოლარში დაახლოებით 10% -იანი წილის შეძენა, შემდეგ კი კომპანიას მოუწოდებს თამარის ხეობის კონკურენტად გაყიდოს. მოგვიანებით მან მოგვიანებით გაყიდა კომპანიის დიდი ფსონი, პირადად ათი მილიონი დოლარი მიიღო.
2012 წელს იაკინმა ასევე ითამაშა როლზე ზეწოლა Apple- ში, რათა აქციონერთათვის გარკვეული კაპიტალი დააბრუნონ აქციების შეძენისას და დივიდენდების გაცემის გზით.
ზოგიერთი Icahn- ის პროგნოზირება გახდა აქტიური აქტივისტის ინვესტორები, ზოგიერთ შემთხვევაში კი იკაჰანის წინააღმდეგ გარიგებებიც კი გრძელდება. სხვა ყველაზე აქტივისტი ინვესტორები მოიცავს სტარბორდი კაპიტალს, რომელმაც ბრძოლისუნარიანობა მაისში და Yahoo! და დაარბია თავისი გზა დაარდენს Darden რესტორნების აღებას; და Trian პარტნიორები, რომელიც 2017 წელს იბრძოდა მისი აღმასრულებელი დირექტორი ნელსონ Peltz განთავსებული დირექტორთა საბჭოს Procter და Gamble.
აქტივისტი ზემოქმედება
აქტივისტის ინვესტორების ქმედებები რეალურად დაეხმარება ფულს აქციონერებისთვის? ხშირ შემთხვევაში, დიახ.
Icahn- ის მცდელობა Apple- ს წინააღმდეგ უდავოდ პოზიტიური იყო იმ ადამიანებისთვის, რომლებსაც ფლობდნენ კომპანიის აქციები. Apple- ის წილი ფასები თითქმის 30% -ით გაიზარდა 2012 წლის განმავლობაში და კვლავ აგრძელებს ზრდას.
ჰარვარდის ბიზნესის მიმოხილვაში 2016 წლის სტატიაში, საკონსულტაციო ფირმის PwC- ის ორი წარმომადგენელი ამტკიცებდა, რომ მეტი კომპანია უნდა მოუსმინოს აქტივისტ ინვესტორებს, რადგან ისინი ხშირად მკაცრ კითხვებს უსვამენ. McKinsey & Company- ის ავტორები, იმავდროულად, ამბობდნენ, რომ თუ კომპანია აქტიურად ინვესტორებს ინტენსიურად ინერგება, ისინი თითქმის არაფორმალური მრჩევლებისთვის ემსახურებიან.
"ამ საკითხზე უფრო ნაკლებად საშიში ხერხის სანაცვლოდ, მილიონების კონსულტაციის განხილვის ნაცვლად, შეგიძლიათ მიიღოთ ერთი აქტივისტი ინვესტორისგან თავისუფალი", - წერს McKinsey.
თუმცა, კოლუმბიის უნივერსიტეტისა და რაგგერსის უნივერსიტეტის ბიზნეს-პროფესორების მიერ 2008 წლის გამოცემამ გამოთქვა შეშფოთება, რომ კომპანიები ნაკლებად იყენებენ კვლევასა და განვითარებას აქტივისტის ინვესტორებზე ზეწოლის გამო, რომლებსაც მოგვიანებით მოგვიანებით მოგება სურთ.
ასევე აღსანიშნავია, რომ გავლენას ახდენს ერთი ადამიანი ან ჯგუფი, რომელსაც აკონტროლებს დიდი რაოდენობით კომპანია. როდესაც ინვესტორთა ინდივიდუალური ან ჯგუფი ყიდულობს დიდი რაოდენობით აქციების აქციებს, რაც ფასის ზრდას აიძულებს. ეს ყველასთვის კარგია. თუმცა, ეს ასევე ნიშნავს, რომ მათ აქვთ შესაძლებლობა ერთდროულად გაიყიდონ დიდი რაოდენობით აქციები, აქედან გამომდინარე, აქციების ფასების შემცირებაა.
აქტივისტის ინვესტორებს აქვთ ინტერესები, მაგრამ არა აუცილებლად შენი
თუ თქვენ გადარჩენა საპენსიო, გსურთ საფონდო ღირებულება მოიმატებს, მაგრამ არ აპირებს ძალიან შეშფოთებულია თუ არა საფონდო მიდის დრამატულად მომდევნო რამდენიმე თვის განმავლობაში ან თუნდაც მომავალ წელს. სანამ ზოგადი აღმავალი მოძრაობა დროთა განმავლობაში, თქვენ საკმაოდ ბედნიერი ხარ. აქტივისტი ინვესტორები, მეორეს მხრივ, შეიძლება უფრო შეშფოთებულ იქნეს კომპანიის საქმიანობაზე მოკლევადიან პერსპექტივაში. მათ სურთ, რომ აიძულონ შეცვალონ ცვლილებები, რაც გაზრდის წილის ფასების გაზრდას, რის შედეგადაც მათ შეუძლიათ გაყიდონ აქციები მოგებაში. აქტივისტის ინვესტორები არ არიან ზოგადად შეშფოთებულნი იმ გავლენის შესახებ, რომ კომპანიის საქმიანობა მომავალში ხუთი, ათი და ოცი წელია. ამიტომ კრიტიკოსებმა გამოთქვეს შეშფოთება იმ კომპანიების კვლევისა და განვითარების შესახებ, რომლებიც აქტივისტ ინვესტორზე ზეწოლას განიცდიან.
ეს არ არის იმის თქმა, რომ აქტივისტის ინვესტორები ვერ ფულს აკეთებენ. სინამდვილეში, ცვლილებების ახლა უკვე რა თქმა უნდა დავალიანების გადახდას გრძელვადიან პერსპექტივაში. მაგრამ გახსოვდეთ, რომ სხვა ინვესტორების მიზნები არ არის ისეთივე, როგორიც შენია.