ახალი ამბები ხდის ბაზრებს jittery - მაგრამ მტვერი ყოველთვის აგვარებს
ბაზარი დღეს ბაზარზე არის არასტაბილურობა. უკანასკნელი Brexit- ის ხმასთან ერთად , ბაზრის მიმომხილველები ყურადღებას ამახვილებენ დიდი გაურკვევლობის გამო, ეს განვითარება გლობალურ ეკონომიკას მოაქვს და რას ნიშნავს მსოფლიო საფინანსო ბაზრების მომავალი. როგორც ჩანს, ყველა ამ ეკონომიკური / პოლიტიკური დარღვევის ფონზე ბევრად უფრო დიდი ბაზრის არასტაბილურობის პროგნოზირებაა.
მოდით პაუზა, აიღე სუნთქვა, და ამ თვალსაზრისით.
მიუხედავად იმისა, რომ ეს პირველი შემთხვევაა, პირველი მსოფლიო ქვეყანა, როგორც ჩანს, დაუპირისპირდა რეფერენდუმის სასარგებლოდ ნებაყოფლობით შესვლის რეცესიას, ტერმინი "უპრეცედენტო" ხშირად იბეჭდება მსოფლიო ეკონომიკის გაურკვევლობასთან დაკავშირებით. Lehman მარცხი 2008 წელს იყო უპრეცედენტო, როგორც იყო bursting ინტერნეტ ბუშტი, უარყოფითი საპროცენტო განაკვეთები და საფონდო ბირჟაზე 1987.
როგორც ჩანს, ჩვენ თანმიმდევრულად ვგრძნობთ უპრეცედენტო გლობალურ ეკონომიკურ მოვლენებს და რატომღაც არა მარტო გადარჩება, არამედ წინასწარ და აყვავება.
ბაზრებზე პოპულარული ნარატივი ის არის, რომ მერყეობა იზრდება. მაგრამ მარტივია ის ფაქტი, რომ ფასებში მერყეობა - ეს არის დაკვირვება იმისა, რომ საბაზრო ღირებულებები იზრდება და დაეცემა - ახალი არაფერია და არაფერია დამუშავებული. და მტკიცებულებებიდან ჩანს, რომ არასტაბილურობის საერთო ზომა 90 წელზე მეტია უცვლელი რჩება.
ყველაზე ფინანსურმა პროფესიონალებმა დააბრუნონ არასტაბილურობის ბრუნვის სტანდარტული გადახრის გაანგარიშება. ეს არის რაოდენობრივი ზომა, რომელიც არსებითად მიუთითებს იმაზე, თუ რამდენად ფართოდ დააბრუნებს საერთო საშუალო დაბრუნებიდან. მაგალითად: თუ სამწლიანი პერიოდის განმავლობაში წლიური ბრუნვა 8 პროცენტი, 10 პროცენტი და 12 პროცენტი იყო, საშუალო შემოსავლები 10 პროცენტი იყო, ხოლო მოგებამ არ გადააჭარბა ამ საშუალო მაჩვენებელს.
მეორეს მხრივ, აცხადებდნენ, რომ სამწლიანი პერიოდის დაბრუნების მაჩვენებელი მინუს 10 პროცენტი, 10 პროცენტი და 30 პროცენტი იყო. როგორც წინა შემთხვევაში, საშუალოდ წლიური დაბრუნების მაჩვენებელი 10 პროცენტი იყო, მაგრამ საშუალოზე არსებული სტანდარტული გადახრა არსებითად მაღალი იყო.
ახლა, რა თქმა უნდა, ყველაზე ინვესტორებს უწესებენ რისკს და ურჩევნიათ ნაკლებად არასტაბილურობას. ანუ ისინი ურჩევნიათ ქვედა სტანდარტი გადახრა უმაღლესი სტანდარტის გადახრას. ძილის დროს ბევრად უფრო ადვილია, როდესაც არასტაბილურობა დაბალია. საერთო ნარატივი ისაა, რომ მაღალი სიხშირე ვაჭრობა, ცვალებადი საკომისიო განაკვეთები, გააკეთე-ის-თავს ვაჭრობა და 24/7 ფინანსური სიახლეების ციკლი ბევრად უფრო მძაფრია.
მაგრამ, უბრალოდ, გაზრდილი არასტაბილურობის აღქმა გამოიწვია ბევრმა ინვესტორმა, რათა გრძელვადიან პერსპექტივაში ემოციური და ირაციონალური გადაწყვეტილებების მიღება შეძლო.
სტატიაში მოხსენიებულ სტატიაში ჟურნალი სიმდიდრის მენეჯმენტში, პროფესორები კენ ვოშერი და რენდი ჯორგსენენი კრეიტონის უნივერსიტეტიდან და მე აღმოვაჩინე, რომ როდესაც ფასდება ყოველთვიურად, არასტაბილურობა S & P 500- ში ძალიან დიდი ხნის განმავლობაში არ შეცვლილა. ყოველთვიური არასტაბილურობა, როგორც სტანდარტული გადახრის მიხედვით, 1940 წელს ოდნავ ნაკლები იყო 440 და 2014 წელს 4 პროცენტზე ოდნავ მეტი იყო.
პრობლემა ისაა, რომ ინვესტორები ხშირად იკავებენ პერიოდს, ვიდრე თვეში და აქ მტკიცებულება არსებითად განსხვავდება. ყოველდღიურად შეფასებისას, 1940 წლიდან არასტაბილურობის მაჩვენებელი გაორმაგდა. ყოველდღიური სტანდარტული გადახრა 1940 წელს 0.50 პროცენტზე ნაკლები იყო და 2014 წელს 1.00% -ით გაიზარდა.
მაგრამ, რატომ ხალხს აქცენტი ყოველდღიური რყევების, ნაცვლად მიღების მეტი დრო ჰორიზონტზე?
პასუხია, რადგან მათ შეუძლიათ.
ამერიკელების მიერ ჩატარებულ ერთ-ერთ ყველაზე მსხვილ აქტივს წარმოადგენს საკუთარი სახლები. მიუხედავად ამისა, ადამიანები არ ინერვიულებენ ყოველდღიური რყევების შესახებ საკუთარ კაპიტალის ღირებულებებში. რატომ? იმის გამო, რომ ისინი არ არიან უზრუნველყოფილი ეს შესაძლებლობა. განსხვავება თქვენს სახლში და თქვენი საპენსიო ანგარიშზე არის ის, რომ თქვენ არ გაქვთ ვინმეს დაყრდნობით ფასი, რომლითაც ისინი ყიდულობენ თქვენს სახლში ყოველ წუთს - გააკეთეთ, რომ ყოველი მეორე - დღე. თუ არ აპირებთ თქვენს სახლში გაყიდვას, რატომ უნდა აინტერესებდეთ, რა ღირს თქვენი სახლის წუთი, წუთიდან ან თუნდაც ყოველთვიურად? ანალოგიურად, თუ არ გეგმავს პენსიაზე უახლოეს მომავალში, რატომ უნდა იზრუნოს თქვენი საპენსიო ანგარიშზე?
ცოტა ხნის წინ კომიკოსი ჯონ ოლივერი გააკეთა სეგმენტი მისი პოპულარული შოუ გასულ კვირას Tonight on საპენსიო დაგეგმვა. ნათქვამია ხაზგასმით, რომ ინვესტორებმა უნდა მიიღონ გრძელვადიანი ხედვა და შეამოწმოთ მათი საპენსიო ანგარიშების ღირებულება ხშირად, როგორც Google- ის "ჯენ ჰაკმანი კვლავ ცოცხალია?" ეს არის დაახლოებით წელიწადში ერთხელ.
საპენსიო ინვესტორებს დიდი ხნის მანძილზე ჰორიზონტებმა უნდა მიაღწიონ დოლარის ღირებულების სტრატეგიას დაბალი ღირებულების სააქციო კაპიტალის ინდექსის ფონდში. ანუ ისინი ვალდებულნი არიან ყოველთვიურად განახორციელონ საერთო თვისებების საერთო დივიზიონის პორტფოლიოში, როგორიცაა S & P 500- ის და იმ დისციპლინირებული ინვესტიციების განხორციელება, თუ არა ბაზარი ტენდენცია მოყოლებული, ქვევით ან ქვევით.
უკანასკნელი Brexit კენჭისყრის შემდეგ ირონია იყო ნარატივი იმის შესახებ, თუ როგორი იყო არასტაბილური ბოლოდროინდელი შემოსავალი. მიუხედავად იმისა, რომ ბაზრები მკვეთრად დაეცა პარასკევს, S & P 500- ში 3.6 პროცენტით შემცირდა ისტორიაში მხოლოდ 180-ე დღით. ამ თვალსაზრისით, S & P 500 გაიხსნა 2016 წელს 2038.20 ღირებულებით და პარასკევს ვაჭრობდა 2037.41-ის ღირებულებით - პრაქტიკულად უცვლელი. თუ თქვენ დაეცა ეძინა წლის დასაწყისში და awoken შაბათს დილით სანახავად პორტფელის ღირებულება თქვენ სავარაუდოდ იქნებოდა წავიდა უფლება ძილის.
როგორც Brits იქნებოდა განაცხადა Brexit ხმა და განაცხადა, რომ ბოლო რამდენიმე თაობის, "ნუ სიმშვიდე და განახორციელოს."
და, სხვათა შორის, გენი Hackman ჯერ კიდევ ცოცხალია.
რობერტ ჯონსონი არის ფინანსური მენეჯმენტის ამერიკული კოლეჯის პრეზიდენტი და აღმასრულებელი დირექტორი, აკრედიტებული აკადემიური ინსტიტუტი, რომელიც დაფუძნდა Bryn Mawr, Penna. 1927 წელს დოქტორ ჯონსონმა 80-ზე მეტი სამეცნიერო ჟურნალის სტატია დაწერა და საინვესტიციო ბანკის თანაავტორი დმმიისთვის, ინვესტიციების სახით ინვესტიციებისა და საინვესტიციო დაგეგმვის ინსტრუმენტები და ტექნიკა.
Lou Carlozo არის აშშ-ის ახალი ამბები და მსოფლიო რეპორტის საინვესტიციო რეპორტიორი.